紫罗兰

美罗药业：被市场忽视的优质医药股                   陈俊潮   


　　今日两市小幅低开后惯性下行，从盘面观察，市场宽幅震荡，指数下跌的趋势有所减缓。金融股是盘中拉升的主力，石化双雄也是多方的主将之一，市场经过八连阴后，有回暖的迹象，个股表现也较为积极，盘中可见，医药股近期表现强势，中西医药（600846）连续4天涨幅居前，今日强势涨停，而同样作为医药股的美罗药业(600297)从基本面看明显好于中西医药（600846），可重点关注。

　　公司作为全国青霉素、链霉素四大巨头之一，其红霉素产量占全国总产量的30%以上，新开发生产的欣美罗可与进口的罗力得相媲美，溶栓类新药奇通胶囊在申报国家一类新药后将开辟新的利润增长点。公司盈利能力有望获得跳跃式的增长，发展前景十分看好。同时，全民医保的逐步到位有力的拉动了药品需求，08年1-2月医药制造业收入同比增长32.1%，利润增长51.6%，预计08-09年医药板块利润将能够维持30%以上的增长速度。医药成为当前通胀市场下盈利增长确定性最强且景气度逐步提升的行业，无疑可以作为当前市场较好的配置选择。

　　公司全力推进美罗国际化项目建设。公司以美罗医药工业国际认证为为切入点，实现医药工业产品营销规模化、终端市场细分化。2007年，美罗药业在通过TGA国际认证的基础上，完成了7000多万片二甲双胍的出口任务，实现了我国处方药出口“零的突破”，为公司争取后续的批量定单及美国FDA认证和欧盟认证创造了有利条件，也为美罗药业成为制药行业的世界工厂奠定了必要的基础。

　　公司近期公告，公司7.74元/股向美罗集团定向增发3800万股A股收购美罗中药厂96.4%股权。美罗中药厂现已拥有片剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、糖浆剂、散剂等七种剂型的生产规模和100多个国药准字生产批准文号，是国家二十一家重点中药厂之一。主导产品伤科接骨片为国家中药保护产品，并被列入国家中药急救产品目录《基本医疗保险目录》甲类报销药品。07年，鱼鳞病片、珠珀安神丹也被列入国家中药保护产品。07年2月18日，中药厂被国家药品食品监督管理局确定为首批10家城市社区、农村基本用药定点生产企业之一，在18个定点采购品种中独占4个品种，优质资产的注入有望给公司业绩带来大幅提升。

　　二级市场上，美罗药业(600297) 前期严重超跌，近期大盘持续调整，该股较为抗跌。从近几日的成交量来看，该股在底部成交量明显放大，市场主力介入明显，后市有望继续上行，可重点关注。


银泰股份：股权投资受益 短线超跌严重                  赵玉明   

　　近期市场大幅回调，泥沙俱下。不少个股跌破前期增发价或拟增发价，增发价或拟增发价一般是上市公司和增发参与方多次协商形成的一个重要价位，有其一定的合理性，大多数股票在该价位会获得支撑，从市场环境看，周一大盘出现止跌企稳的迹象，股指短期有望走强，在被错杀的各类品种中这些跌破增发价或拟增发价的股票更是值得投资者关注，建议重点关注银泰股份(600683)：该股近期大幅回调，目前股价已较前期拟增发价折价16％，超跌严重！

　　08年6月7日，公司调整非公开发行方案，拟非公开发行不超过1.8亿股。募资用于投向4个项目：收购京投置地95％的股权投入约1.8亿元；收购钱湖国际15％的股权投入约1.38亿元；对京投置地大红门项目追加投资约9.5亿元；对钱湖国际东钱湖项目追加投资约6亿元。京投公司承诺：京投置地2010年净利润2.77亿元，钱湖国际2010年净利润4.34亿元。如盈利数不足，将用现金补足差额，表明一旦公司非公开发行成功实施，公司未来几年的业绩增长将有保证。

　　公司07年9月出资3700万元收购海威房产37％的股权。收购后成为其第一大股东，目标公司旗下“海威国际”项目开发预计可实现净利润约6.31亿元，按项目周期三年计算，年投资净利率可达10.5％以上。“海威国际”项目位于杭州钱江三、四桥之间，总建筑面积30余万平方米，预计总投入约20.4亿元，于06年7月开始施工。07年年报披露，海威项目住宅部分主体完工，已于07年底开始部分住宅的对外销售，该项目将会公司带来新的利润增长点。公司06年开发宁波华联地块，该地块位于宁波市CBD核心位置，建筑面积3.2万平方米；同时，06年开发慈溪329国道地块，该地块位于慈溪市CBD核心位置，建筑面积5.96万平方米。07年年报披露，华联3号地块已进入预售准备阶段，08年内计划项目主体完工，并至少完成预售4亿元。慈溪4号地块项目，除少量商铺和车位外，开发产品基本售罄，并计划08年内竣工交付，这样公司08年的业绩有望出现一定增长。

　　另外，根据公司07年年报显示，公司投资1121.5万元持有宁波银行1121.5万股；投资1153.4万元持有海通证券1012万股、投资700万元持有交通银行560万股，目前这些股权投资已经增值超过3亿元。走势上，该股近三个交易日跌幅接近25％，短线超跌严重，在周一大盘出现止跌企稳的迹象下，后市该股有望再度走强，值得重点关注！