紫罗兰

地震引发短期市场共振           朱慧玲

　　受四川汶川大地震和央行上调银行存款准备金率的双重利空影响，周二两市大盘大幅低开后呈宽幅震荡走势，盘中一度触及短期的5日、10日均线，但由于市场分岐较大，以中国石油(601857)为首的权重股低迷整理，大盘呈震荡整理态势。短线来看，市场对于突发地震所造成的灾难仍处在消化之中，市场多空双方均较为谨慎，大盘反复震荡格局不变，不过，目前股指距离20日、30日均线已不远，股指继续调整的空间较为有限。

　　基本面上分析， 5月12日14时28分，四川省汶川县发生7.8级的大地震，且余震波及到全国很多地方，造成了巨大的损失。面对着突出其来的灾难，资本市场也受到冲击，而川渝90余家上市公司受影响，其中66家上市公司实行了紧急停牌，以减少对市场的负面影响，可以看得出管理层稳定市场的用心。保险股跌幅居前，而周三复牌的中国平安的走势将对市场产生一定的影响，投资者可积极关注。由于地震给投资者带来的更多的是心理层面的担忧，对短线市场走势形成明显的压力。与此同时，为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。而16.5%的存款准备金率，意味着商业银行每100元存款须将其中的16.5元存入央行。在我国CPI持续高位运行的情况下，央行依然选择提高银行存款准备金率，可见管理层对加息的谨慎，短期市场的加息预期降低，市场在利空集中释放后，有利于震荡走稳。


　　市场反复震荡，热点非常集中，主要是灾后重建、医药板块和农业板块，医药板块可谓是近期的明星品种，多只个股呈连续涨停走势，形成明显的板块联动效应，医药行业的景气度提高，使得投资者对医药类上市公司的业绩提升的预期增加，而机构资金的介入则成为引爆股价的导火索。而地震过后，灾后重建也成为短线资金挖掘的题材，水泥、建材、钢铁呈放量急涨走势，短线强势将延续。而农业板块是去年底以来机构关注的焦点板块，个股越走越强，即使在调整的市道也不甘示弱，创新高个股不断增加，且向与农业相关的其他品种上蔓延。目前大盘维持反复震荡格局，投资者对调整较为充分的个股可逢低波段参与，建议不要一味追涨，一旦追涨一定要短线快进快出。

　　就目前市况而言，灾难突袭造成市场的震荡在预期之中，但个股行情却十分活跃，两市涨停个股仍在增加，而市场跌停个股却很少，反映出目前投资者的理性，尤其是在股指经过阶段性的休整之后，突出其来的灾难能改变的是市场的短期走势，而大盘的反弹格局仍未发生变化。目前20日、30日均线汇合在前期的向上跳空缺口处即3450点区域，有望对股指形成强力支撑。而短线3500点一线也有一定的技术支撑，因此，短线大盘在两大利空消化后，继续调整的空间已很有限，投资者不宜盲目杀跌。



武汉中商：区域商业龙头 面临向上突破          朱慧玲

    公司为武汉三大商业巨头之一， 公司控股51%的武汉销品茂(ShoppingMall)，被业界称为"华中第一MALL"，总建筑面积达到20万平方米，自试营业以来,目前出租率已超过85%，实现合同租金收入近亿元。武汉销品茂集商品购物、餐饮美食、休闲娱乐、服务特展、精神文化五大定位于一身，已吸引沃尔玛、金逸国际电影城、欢乐空间量贩式KTV、必胜客、佳年华主题公园等国内外知名商户入驻。2007年3月组建具有核心竞争力的大型现代商业流通企业集团。武汉国有资产公司以其持有鄂武商、武汉中百、武汉中商三上市公司国有股作为出资成立武商联集团。充分发挥武汉商业在中部崛起中的重要作用，发挥三家商业上市公司的协同效应，提高经济效益，增强融资能力，积聚发展资金。2007年年报披露，公司2007年度商贸主业百货业态销售利润均双超年度计划，平价业态完成了利润目标，两大业态出现了多年难得的销售、利润两旺的良好局面。随着我国居民消费的不断升级，商业类上市公司仍将保持较高的活跃度。

     积极寻求新的利润增长点。2007年10月26日公告， 拟以价值1380万元的土地使用权作价与银沁商贸组建武汉新圣龙商务酒店管理有限公司（占该公司注册资本的30%）。"新圣龙公司"注册资本4600万元，经营酒店、宾馆和餐饮行业。本次投资，能进一步盘活公司的存量资产，发挥现有土地的商用作用，公司预计会产生500万元左右的收益。

    二级市场上，经过今年三月份以来的加速连续下挫之后，在5.40元左右获得强力支撑，低位量能呈温和放大趋势，有资金逢低吸纳迹象。近期该股携量稳步震荡盘升，量价配合较为理想。短线经过短暂的横盘震荡后，周二该股逆市放量走高，后市有望向上挑战60日均线，建议关注。


品种机会仍将在震荡中表现             肖玉航  

    周二深沪股市受四川地震影响低开下探，但由于逢低买盘仍然热情不减，加上市场在CPI公布8.5%后央行只是提高的准备金，并末运用提高存款利率政策，两市反而出现向上反弹走势，由市两市K线图上虽然下跌，但双双收出具有上下影线的放量小阳线。从两市板块表现来看，医药板块出现了较好的市场机会，继周一西藏药业、羚锐股份、紫鑫药业、东北制药等大批医药品种强势上涨后新华制药、西南合成、普洛康裕等继续大涨。另外农业板块中的隆平高科、丰乐种业等等强势涨停，成为震荡中品种表现的主打品种。通过深沪A股市场盘面及近期多空基本面来看，研究认为，近期A股市场多空因素交织较强，上有压力、下有支撑的局面比较明显，因此近期A股市场仍将体现为明显的震荡中品种表现的行情概率较大。由于品种机会不时转移显现，投资者在市场震荡中，可以适量资金对可能出现的相关品种进行震荡中的把握。

　　震荡中把握哪些品种？

　　从震荡主轴来看，目前上海综合指数的中轴位于3600点一线，周二K线虽然收阳，但上证综指收于5、10天均线下方，表明上有压力；但成交量并末出现明显的缩量且有放大，品种表现仍较为明显，表明A股市场的反弹后市仍然需要一个向上震荡的过程。从主流板块银行股板块来看，大部分走出的探低启稳形态，而就目前A股市场面来看，如果没有大的利空因素干涉，其指数短期内出现巨幅的杀跌情况可能性较低，但就向上而言，我们看到，前期高点附近及60天均线构成了一定的阻力。从这一特点来看，短期A股处于震荡个股表现机会期，选择品种适量把握机会仍然可为。对于A股市场而言，研究发现，近期在震荡中把握医药、煤炭、农业等品种出现了较好的投资机会，但就后市而言，在看好上述方面一些品种短期机会的同时，一些品种由于在此轮行情中上涨过多，投资需注意风险。从稳健挖掘的角度来看，投资者不妨从近期及阶段性市场面可能表现的品种中挖掘。研究认为，从近期及阶段性市场而言，建议关注三大板块的投资机会，一是受益奥运会及阶段内可能出现机会的品种，比如机场板块、海上石油运输板块，从目前机场板块的运作时机来看非常好，而奥运即将到来和两岸直航两大时机性因素对于机场板块而言是实实在在的利好，且运作期具有一定的阶段性保障。从奥林匹克运动会即将开幕所形成的因素来分析，全世界各国的旅游者、运动员和ZF人员、运动器械等将增加进入中国的频率，而机场就是其进入中国的最前站，因此目前的机场板块已具备较大的“奥运题材”且形成周期具有一定的阶段，研究认为机场业将随着火爆的奥运圣火传递而客流、货流出现超常规的增长，其对业绩提升具有较佳的市场面支持；另外，台湾在野的国民党赢得三月间的总统大选，使得直航与两岸旅游松绑的可能性大幅提高。这无疑将刺激旅游需求，特别是目前限制重重的中国大陆人士前往台湾观光，建议关注强势反弹过程并未明显启动的品种深圳机场、中信海值等估值及技术形态较好的品种。二是关注具有涨价题材或阶段性延续性强的品种，如化工板块、焦煤板块、部分股价优势明显的钢铁板块等。三是关注提前调整，形态面临短期反弹的品种，如银行板块中的中信银行、交通银行等。

　　操作中坚持波段运作思路

　　从A股目前市场形态来看，形成了前期震荡反弹遇阻回落，再行反弹的格局，而就市场整体机会而言，更多的品种难以出现持续而有创新高的上涨，因此在操作中选择估值、股价优势和技术形态较好的品种进行波段短线运作可实现较好的投资收益，但这适合于市场感觉较佳的投资者，对于稳健投资者而言，由于市场整体形态并末出现完全走坏，其上证综指还形成了大的头肩底技术形态，因此持有品种上仍然可以保持持仓，但对其颈线位的观察就显得非常重要，如果市场突破颈线位，可依据技术量度涨幅配合大盘及个股情况进行波段高点减持，反之如果被空方化解也需寻机减持。

　　研究认为目前A股总体从基本面与技术面等诸多因素来看，均处于交织复杂的阶段，利多与利空均具有相当的市场杀伤力或反弹推动力，而技术层面所走出的大“头肩底”技术形态能否成功出现向上突破颈线位延续反弹，其需要关注成交量、基本面时机性演变及技术层面的有效配合，反之则可能形成继续探底的走势，但综合来看，A股短期内仍将体现出震荡加频、品种表现的市场格局，而其中的品种波段性机会体现的更为突出。

　　总体来看，震荡将成为近期A股的主要特征，上有压力、下有支撑，而要打破这种震荡格局形成明确的突破方向，其量能、基本面和技术特征均需要重点关注，短期震荡中把握品种特别是大阶段内或题材性突出影响较好的品种将是短期内较好的投资策略，而就板块表现而言，进入相关品种后由于A股个股行情仍将体现，因此保持耐心更为重要。