紫罗兰

张翔：四大因素令大盘窄幅震

国都证券市场策略分析师 张翔


张翔谈到，近段时间的这轮反弹是政策维护市场、信心恢复的过程，是对指数的修正，从3000涨到3800后，遇到了压力。主要有三个方面的因素。


第一，估值上升空间有限。目前沪深大概是22倍左右，而大家对今年业绩增长并不乐观，22到25倍的估值就差不多了，上升空间有限。


第二，基金普遍谨慎。当时政策出来救市时，基金大多说看到3800。当指数涨到3800的时候，不排除基金减仓。


第三，油价创新高的背景。这对中石油、中石化这样的权重股有压力。另外油价高企，将推高煤价，这对电力板块有影响，如果煤电联动了，势必造成物价方面的压力，通胀对经济产生不可避免的影响。


第四，目前市场缺乏热点支撑。像这两天的融资融券，即使试点，作为一个新事物，带来的业务增量是有限的，还有股指期货。两者被市场爆炒，足可以说明市场没有可以持续的热点。像样的板块看来只有煤炭。大部分板块面临调整压力。


总的来看，沪指不太可能破4000点，但也不排除破4000的可能，接下来是窄幅震荡。