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导读：
　　创业板IPO要跨"三重门"
　　首批创业板公司或出自中小板后备资源
　　业内热议创业板:主板资金即使分流影响也不大
　　创业板制度设计三亮点
　　创业板为何不能简单国际化
　　创业板的涨停限制将是20％
　　券商研究员"集体消失" 企业蠢蠢欲动
　　创业板征集意见 深交所急召机构密谈 板块机会（附股）
　　落地在即 创业板"燃烧"地方融资激情
　　创业板小心成为新"提款机"
　　叶檀：创业板不沦为垃圾场靠什么来保障

　　创业板IPO要跨"三重门"
　　根据新公布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（征求意见稿）（以下简称《办法》），国内中小企业要想在创业板上市，必须顺利通过主营业务突出、财务状况达标、公司治理结构完善等三道关卡的考验。
　　在主营业务的要求上，创业板上市公司除了要与主板公司一样有持续三年以上的经营存续期外，还应当"主要经营一种业务"，其生产经营活动还必须符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。同时《办法》还规定，发行人募集资金应当具有明确的用途，并且"应当用于主营业务"，而主板IPO管理办法中只对募集资金做出了"原则上用于主营业务"的规定。
　　西南证券投行业务负责人李阳对记者表示，这一规定十分必要，因为创业板本身企业规模就比较小，规模小的企业对资金的掌控能力可能较弱，再去投资不熟悉的领域可能风险较大。同时，创业板企业大多属于创新的行业领域，这些领域往往具有较强的专业性，跟其他领域跨度比较大，短时间找到新的行业投资方向会比较困难。而创业板企业往往处于起步阶段，需要资本的积累，资本市场融资也应该提倡它们把创业的本业做好。
　　财务状况方面，《办法》规定，创业板上市公司发行前净资产不少于2000万元；最近一期末不存在未弥补亏损；发行后股本总额不少于3000万元。而在盈利能力上，则设置了两套准入标准，一是最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；一是最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。
　　"同主板3年3000万元的财务要求相比，创业板在公司盈利能力方面的要求降低了很多。"上述业内人士表示，在整体风险基本可控的前提下，适当降低创业板公司的准入门槛，将促进高成长型特别是具备自主创新能力的创业企业的发展。
　　一位券商投行从业人员也对记者表示，一方面，这两条标准具有一定的互补性，另一方面，"双指标"也意味着更加灵活的掌控方式，"创业板市场最看重的其实并不是财务指标，因此上市企业会尽量弱化财务概念"，如果企业没有很大特色，可以利用严格的盈利条件进行把握，如果企业成长性、行业领域等方面有很大特色和亮点，在财务方面就会采用相对来说较为宽松的标准，会相对弱化一些。
　　据相关负责人介绍，对中小板中传统行业营收数据进行的统计分析表明，该类公司营业收入年均增长大约在20%左右，因此对创业板上市公司30%的营业增长要求实际上是对创业板企业高成长性的一种体现。
　　此外，在发行人盈利能力的要求中，《办法》还做出了发行人最近一年的利润不能主要来自合并财务报表范围以外的投资收益这一规定。
　　虽然创业板上市的盈利"门槛"相比主板有所降低，但《办法》对创业板公司治理结构的要求却并未放松，要求发行人依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书，另外还要求创业板公司完善审计委员会制度。"由于创业板上市公司稳定性相对较弱，因此其公司治理结构将参照主板上市公司从严要求。"上述相关负责人对记者表示。（马婧妤 上海证券报）

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首批创业板公司或出自中小板后备资源
　　记者日前从有关人士处获悉，首批登陆创业板的企业将很可能从目前已具备在中小板上市条件的企业中产生。此举主要是为了严控风险，保证创业板推出初期的平稳运行。
　　随着《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》上周五公布，业内对首批上市企业猜测颇多。
　　此前市场认同率较高的一种说法是，创业板首批上市企业将在挂牌代办股份转让系统的中关村科技园区企业中挑选。
　　但有关人士日前告诉记者，出于对严控市场初期风险的考虑，首批上市企业将在中小板后备上市资源中挑选。
　　"创业板设置较低的上市门槛，主要目的是为了中小型创业企业，特别是中小型高科技企业、创新型企业提供融资渠道。"这位人士说。
　　根据征求意见稿的规定，发行人的财务状况应当符合以下条件：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。
　　"较低的上市门槛在客观上会造成投资风险的增加。"这位人士说，一个市场在刚刚建立之初，往往比较稚嫩，抗风险能力较弱。因此应遵循"高起步"原则，挑选质地优良的企业率先上市，防止创业板市场"带病上路"。
　　这种说法与深交所理事长陈东征此前的看法不谋而合。陈东征在两会期间曾坦言，首批上市公司一是对企业资质要求较高，二是规模比中小板的首批要多，原则上将采取批量上市，防止恶炒。
　　而据知情人士透露，首批上市公司的数量预计在20家左右。（上海证券报）

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业内热议创业板:主板资金即使分流影响也不大
　　呼唤已久的创业板日前终于有了眉目。22日证监会正式发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》，这为下一步创业板的正式推出铺开了道路。业内专家认为，创业板的最终推出将会更多侧重创新型和有较好成长性的企业，在行业分布上会比较突出新经济、互联网服务等新型企业的比例，对主板资金分流影响有限。
　　根据征求意见稿规定，创业板不设立最低盈利的规定，对公众最低持股量的要求更高，还设定了主要股东的最低持股量及出售股份的限制。此外，创业板使用公告板作为交易途径，不论公司在何地注册成立，只要符合要求即可获准上市。征求意见稿对创业板上市公司设立了四道"门槛"，即两年净利不少于一千万元、股本不少于三千万元、主营业务突出、公司治理严格。
　　中国政法大学教授刘纪鹏指出，创业板离实质性推出还需要相当长的一段时间，目前只是处于征求意见阶段，之后还要组织专家讨论，然后再行修改，并组建新的发审委，因此，没有必要恐慌。他指出，我们推出的并不完全意义上的创业板，而是创业板中的成长板，能到创业板上市的企业是有良好成长性的企业，而不是创业初期很可能失败的企业，那样会把创业风险转嫁给股民。他还认为创业板推出应该在四千点之上，否则在A股市场不稳定的情况下推出创业板很可能欲速则不达。
　　深交所上市推广部相关人士表示，将来在创业板上市的企业，除了"门槛"要求会较低外，不一定会像中小板一样，强调必须是行业龙头企业或前三强，而会更多侧重创新型和有较好成长性的企业。在行业分布上，上创业板的企业会比较突出新经济、互联网服务等新型企业的比例，这与八成以上中小板企业是制造企业的情况，会有很大区别。
　　深圳市创投公会常务副会长兼秘书长王守仁表示，创业板开设意味着中国多层次资本市场的建立和逐步完善，只有创业板兴起，其它相关的产权交易机构才能相应地配套完善起来，创业板的推出将对资本市场和社会经济产生举足轻重的影响，应尽快推出创业板，在发展中不断完善。
　　"推出创业板后，将对主板将产生深远影响，并不会分流资金。"王守仁表示，创业板推出后，主板具有创新能力高成长的公司可以享受更高的估值水平，而成长性差的公司估值水平还要下降。创业板推出后，将会刺激创业精神，创造就业机会，提高群众收入和财政收入，加速经济向内需拉动的方向转型。
　　"创业板的推出并不会给主板市场带来很大的影响，也不会产生市场资金分流的情况，市场不必太担心。"恒信博雅投资公司一基金经理也表示了同样的看法。他认为，创业板的推出给市场增加了新的投资品种，带来了新的热点，不仅改善了国家整体经济结构，也培养企业的自主创新能力。
　　神州大地创业投资公司一负责人对记者表示，创业板规则征求意见稿中对于发行条件的设定是比较低的，必然带来上市资源的剧烈竞争，同时带来企业条件的比拼。从全国来讲，高成长的创业企业达到年净利润500万元以上、年营业收入增长30％以上的企业有几万家之多。这几万家争夺三年1000家企业可以上市的资源，竞争程度可想而知，届时龙门前面一定精彩万分。该人士指出，要保证创业板能给社会、股民和国家经济带来整体利益、长远利益，就需要对目前股市的造假、恶意圈钱、短期行为三大痼疾有可以操作的治疗办法，把真正有利于社会进步、经济发展的、有社会责任感的好企业推上市才是关键。该人士表示，创业板对股市长远的影响，决定于创业板的质量，如果创业板能走出多一些微软式的企业，少一些今年40、明年20的企业，则中国创业板的未来必定风光无限，对中国股市的贡献也必功德无量。
　　海外创业板模式归纳
　　第一种是附属市场模式。创业板附属于主板市场，和主板市场拥有相同的交易系统，有的和主板市场有相同的监管标准和监察队伍。所不同的只是上市标准的差别。这种模式的创业板和主板之间不存在转换关系。
　　例如中国香港的创业板和新加坡、马来西亚、泰国等国的二板等。
　　第二种是独立运作模式。和主板市场相比，创业板市场有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。
　　例如美国的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我国台湾地区的场外证券市场等。
　　第三种是新市场模式。在现有证券交易所内设立的一个独立的为中小企业服务的交易市场，上市标准低。上市公司除须有健全的会计制度及会计、法律、券商顾问和经纪人保荐外，并无其他限制性标准。这种模式的创业板和主板之间是一种从低级到高级的提升关系，一段时间的考察后，创业板企业可获得在申请在伦敦股票交易所挂牌的机会。
　　例如：英国AIM市场。
　　制度设计三亮点
　　日前，《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》（简称《管理办法》）向社会公开征求意见。作为创业企业上市的首份文件，《办法》在制度设计方面亮点不断,记者采访了部分业内专家详解其中亮点。
　　发审会把关 弱化投资风险
　　考虑到创业企业规模小、风险大、创新特点强，因此，在发行审核委员会设置上，专门设置创业板发行审核委员会，在发行初审基础上审议公司公开发行股票的申请。
　　据了解，创业板发审委人数较主板发审委适当增加，由35人组成，7个人一组，并加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。相关内容将在修订后的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》中得到体现。
　　科技部研究中心创业投资研究所所长房汉廷认为，由于中国的信用体系建设目前还不完善，而创业板相对主板来说风险较高，因此，发审委专家的作用非常重要，可以分散潜在的风险。
　　"发审委员中有行业专家是非常必要的，因为行业专家了解这个行业的发展状况和企业所面临的竞争形势，因此，能够更准确地判断企业的成长性和创新性。"深圳创新投资集团公司总裁李万寿表示，企业的财务指标虽然非常重要，但企业的基本面也很重要。
　　保荐人责任重大
　　在《管理办法》中，进一步强化了保荐人的尽职调查和审慎推荐作用。要求保荐人应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。
　　"保荐人在创业板上市管理办法中被赋予了重大责任"房汉廷指出，这点是非常重要的。如果推荐的企业有问题，保荐人要承担重要责任。
　　在持续督导方面，《管理办法》要求保荐人督促企业合规运作，真实、准确、完整、及时地披露信息，督导发行人持续履行各项承诺，并要求保荐人对发行人发布的定期公告撰写跟踪报告。
　　同时，对于创业板企业的保荐期限，要求保荐人在发行人上市后三个会计年度内履行持续督导责任。
　　透明度提高
　　为了提高创业企业透明度，《管理办法》在信息披露方面做了改进，例如，对于招股说明书，按照实质重于形式的原则，在内容上突出创业企业特点。《管理办法》要求发行人在申请文件受理后、发行审核委员会审核前，将招股说明书申报稿在中国证监会指定网站预先披露。
　　"投资者主要根据企业披露的信息进行投资，因此，必须保证信息披露的完整性与及时性。"房汉廷表示，应该增加企业信息披露的次数，同时还要对企业的信息披露状况进行不定期检查。
　　由于创业企业经营风险相对较高，创业板市场整体的投资风险也要高于主板。因此，我们看到，在创业板信息披露方面增加了网站实时披露的便利，以前主板是报纸为主主要是T+1，但网站披露将是T+0，这也是借鉴欧洲尤其是AIM市场经验，加大网站披露力度。 （证券日报）

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业内热议创业板:主板资金即使分流影响也不大
　　呼唤已久的创业板日前终于有了眉目。22日证监会正式发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》，这为下一步创业板的正式推出铺开了道路。业内专家认为，创业板的最终推出将会更多侧重创新型和有较好成长性的企业，在行业分布上会比较突出新经济、互联网服务等新型企业的比例，对主板资金分流影响有限。
　　根据征求意见稿规定，创业板不设立最低盈利的规定，对公众最低持股量的要求更高，还设定了主要股东的最低持股量及出售股份的限制。此外，创业板使用公告板作为交易途径，不论公司在何地注册成立，只要符合要求即可获准上市。征求意见稿对创业板上市公司设立了四道"门槛"，即两年净利不少于一千万元、股本不少于三千万元、主营业务突出、公司治理严格。
　　中国政法大学教授刘纪鹏指出，创业板离实质性推出还需要相当长的一段时间，目前只是处于征求意见阶段，之后还要组织专家讨论，然后再行修改，并组建新的发审委，因此，没有必要恐慌。他指出，我们推出的并不完全意义上的创业板，而是创业板中的成长板，能到创业板上市的企业是有良好成长性的企业，而不是创业初期很可能失败的企业，那样会把创业风险转嫁给股民。他还认为创业板推出应该在四千点之上，否则在A股市场不稳定的情况下推出创业板很可能欲速则不达。
　　深交所上市推广部相关人士表示，将来在创业板上市的企业，除了"门槛"要求会较低外，不一定会像中小板一样，强调必须是行业龙头企业或前三强，而会更多侧重创新型和有较好成长性的企业。在行业分布上，上创业板的企业会比较突出新经济、互联网服务等新型企业的比例，这与八成以上中小板企业是制造企业的情况，会有很大区别。
　　深圳市创投公会常务副会长兼秘书长王守仁表示，创业板开设意味着中国多层次资本市场的建立和逐步完善，只有创业板兴起，其它相关的产权交易机构才能相应地配套完善起来，创业板的推出将对资本市场和社会经济产生举足轻重的影响，应尽快推出创业板，在发展中不断完善。
　　"推出创业板后，将对主板将产生深远影响，并不会分流资金。"王守仁表示，创业板推出后，主板具有创新能力高成长的公司可以享受更高的估值水平，而成长性差的公司估值水平还要下降。创业板推出后，将会刺激创业精神，创造就业机会，提高群众收入和财政收入，加速经济向内需拉动的方向转型。
　　"创业板的推出并不会给主板市场带来很大的影响，也不会产生市场资金分流的情况，市场不必太担心。"恒信博雅投资公司一基金经理也表示了同样的看法。他认为，创业板的推出给市场增加了新的投资品种，带来了新的热点，不仅改善了国家整体经济结构，也培养企业的自主创新能力。
　　神州大地创业投资公司一负责人对记者表示，创业板规则征求意见稿中对于发行条件的设定是比较低的，必然带来上市资源的剧烈竞争，同时带来企业条件的比拼。从全国来讲，高成长的创业企业达到年净利润500万元以上、年营业收入增长30％以上的企业有几万家之多。这几万家争夺三年1000家企业可以上市的资源，竞争程度可想而知，届时龙门前面一定精彩万分。该人士指出，要保证创业板能给社会、股民和国家经济带来整体利益、长远利益，就需要对目前股市的造假、恶意圈钱、短期行为三大痼疾有可以操作的治疗办法，把真正有利于社会进步、经济发展的、有社会责任感的好企业推上市才是关键。该人士表示，创业板对股市长远的影响，决定于创业板的质量，如果创业板能走出多一些微软式的企业，少一些今年40、明年20的企业，则中国创业板的未来必定风光无限，对中国股市的贡献也必功德无量。
　　海外创业板模式归纳
　　第一种是附属市场模式。创业板附属于主板市场，和主板市场拥有相同的交易系统，有的和主板市场有相同的监管标准和监察队伍。所不同的只是上市标准的差别。这种模式的创业板和主板之间不存在转换关系。
　　例如中国香港的创业板和新加坡、马来西亚、泰国等国的二板等。
　　第二种是独立运作模式。和主板市场相比，创业板市场有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。
　　例如美国的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我国台湾地区的场外证券市场等。
　　第三种是新市场模式。在现有证券交易所内设立的一个独立的为中小企业服务的交易市场，上市标准低。上市公司除须有健全的会计制度及会计、法律、券商顾问和经纪人保荐外，并无其他限制性标准。这种模式的创业板和主板之间是一种从低级到高级的提升关系，一段时间的考察后，创业板企业可获得在申请在伦敦股票交易所挂牌的机会。
　　例如：英国AIM市场。
　　制度设计三亮点
　　日前，《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》（简称《管理办法》）向社会公开征求意见。作为创业企业上市的首份文件，《办法》在制度设计方面亮点不断,记者采访了部分业内专家详解其中亮点。
　　发审会把关 弱化投资风险
　　考虑到创业企业规模小、风险大、创新特点强，因此，在发行审核委员会设置上，专门设置创业板发行审核委员会，在发行初审基础上审议公司公开发行股票的申请。
　　据了解，创业板发审委人数较主板发审委适当增加，由35人组成，7个人一组，并加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。相关内容将在修订后的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》中得到体现。
　　科技部研究中心创业投资研究所所长房汉廷认为，由于中国的信用体系建设目前还不完善，而创业板相对主板来说风险较高，因此，发审委专家的作用非常重要，可以分散潜在的风险。
　　"发审委员中有行业专家是非常必要的，因为行业专家了解这个行业的发展状况和企业所面临的竞争形势，因此，能够更准确地判断企业的成长性和创新性。"深圳创新投资集团公司总裁李万寿表示，企业的财务指标虽然非常重要，但企业的基本面也很重要。
　　保荐人责任重大
　　在《管理办法》中，进一步强化了保荐人的尽职调查和审慎推荐作用。要求保荐人应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。
　　"保荐人在创业板上市管理办法中被赋予了重大责任"房汉廷指出，这点是非常重要的。如果推荐的企业有问题，保荐人要承担重要责任。
　　在持续督导方面，《管理办法》要求保荐人督促企业合规运作，真实、准确、完整、及时地披露信息，督导发行人持续履行各项承诺，并要求保荐人对发行人发布的定期公告撰写跟踪报告。
　　同时，对于创业板企业的保荐期限，要求保荐人在发行人上市后三个会计年度内履行持续督导责任。
　　透明度提高
　　为了提高创业企业透明度，《管理办法》在信息披露方面做了改进，例如，对于招股说明书，按照实质重于形式的原则，在内容上突出创业企业特点。《管理办法》要求发行人在申请文件受理后、发行审核委员会审核前，将招股说明书申报稿在中国证监会指定网站预先披露。
　　"投资者主要根据企业披露的信息进行投资，因此，必须保证信息披露的完整性与及时性。"房汉廷表示，应该增加企业信息披露的次数，同时还要对企业的信息披露状况进行不定期检查。
　　由于创业企业经营风险相对较高，创业板市场整体的投资风险也要高于主板。因此，我们看到，在创业板信息披露方面增加了网站实时披露的便利，以前主板是报纸为主主要是T+1，但网站披露将是T+0，这也是借鉴欧洲尤其是AIM市场经验，加大网站披露力度。 （证券日报）

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创业板为何不能简单国际化
　　同成熟国际市场对创业板给予"零门槛"待遇相比，我国创业板对上市企业的要求显然更为严格。为什么不能将英美市场通行的做法植入我国A股市场呢？监管部门相关负责人和业内专家均对此表示，由于我国资本市场的特殊性，创业板不能简单国际化。
　　一般来说，资本市场的创业板往往对上市公司的业绩、固定资产等上市条件比较宽松，他们更看重的是企业是否掌握创新技术和市场前景，美国、英国等成熟资本市场均未对创业板上市公司做出硬性的财务指标。
　　"我们一方面要借鉴成熟市场的做法，一方面也要考虑中国资本市场的特色。"相关负责人表示，我国对国际市场上创业板的借鉴主要在于三个方面，一是在信息披露的及时性上，会采取国际通行做法加大指定网站的实时信息披露力度；第二是对保荐机构做出更为严格的要求，不但将督导期延长为三年，还会对保荐机构的督导内容做出更多要求；第三是在创业板的退市机制上，制定更加细化、更加严格的措施。
　　之所以要对国内创业企业设立上市门槛，一位业内专家表示，主要是因为中国创业企业上市需求旺盛，而国内投资者对企业的财务判断和价值判断也处在一个初级阶段，所以设立门槛对企业选优和控制投资风险都有好处。
　　上述负责人也表示，目前我国资本市场的投资结构还不太合理，仍不是以机构投资为主体的投资市场，创业板投资风险本身也大于主板市场，它可能会成为国内市场稳定性的潜在风险因素，这种情况下，给上市公司一个准入的标准，可以替投资者，也替资本市场的稳定发展先把一道关。
　　"同时，创业板上市企业稳定性相对较差，自身的风险比较大，只能择优选择，况且国内企业上市资源比较充沛，具有选拔基础和可能性。"
　　另外，他还表示，国外尽管弱化企业上市门槛，但会对保荐人提出更高要求，目前国内上市企业、中介机构跟成熟市场的企业、中介机构资源在成熟、规范程度上都不可比，因此国内推出创业板不能对国外经验生搬硬套。(证券日报　马婧妤)

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创业板的涨停限制将是20％
　　"在资本市场上，如果说中小板是小学，主板市场是中学，那么创业板无疑就是大学。"昨晚，著名证券专家、中国政法大学教授刘纪鹏在接受记者采访时指出，本次推出的《征求意见稿》的最大亮点，就是确定了创业板上市企业的盈利能力要求。此外，中伦金通律师事务所律师张长勇、兴业证券分析师张忆东也对办法进行了解读。
　　据记者获悉，创业板推出后，深交所要推出不同的交易规则，创业板的涨停限制将是20％。这样比较符合创业板的特征。
　　亮点1：
　　上市门槛设两套盈利标准
　　办法：在发行条件方面，针对创业企业实际情况制定相应的定量标准与定性规范要求。两套盈利标准可适用于不同类型企业之需。
　　刘纪鹏：资本市场的发展史证明，以香港创业板为代表的无门槛的港英模式的创业板市场是不适合当前的内地。
　　必须坚持对创业板上市企业的盈利能力要求，因为中国有足够多的这样的企业。更重要的是，盈利能力是判断企业素质好坏的重要标准，这与没有盈利能力的企业有本质区别。此次提出的针对不同企业的两套盈利能力标准，一是针对"普通生"，一是针对是"特长生"。这样的设计非常科学，既借鉴了国际规范，又尊重了中国国情。
　　亮点2：
　　设独立于主板之外的发审委
　　办法：中国证监会考虑在发行审核委员会设置上，专设创业板发行审核委员会，在发行初审基础上审议公司公开发行股票的申请。
　　刘纪鹏：现行制度满足不了创业板的需求，发审制度必须改革，从审批制到核准制，再到注册制是一个过程，虽不能一蹴而就，但这个发展方向是正确的。
　　亮点3：
　　上市未必都是高科技企业
　　办法：《征求意见稿》中少了很多关于鼓励"三高五新"企业的条文，仅有三处提到"创新"字眼。
　　张长勇：有些企业是不是符合"双新"（新材料、新科技）企业，管理层没法衡量，而且可能市场也没有那么双新企业，但是券商要保证上市的企业盈利能够不断增长，企业不是夕阳行业。
　　张忆东：预计创业板上市公司行业可能集中在TMT、生物医药、能源环保、大农业。
　　亮点4：


　　保荐人责任加大
　　张长勇：创业板于主板相比，就是加大了保荐人大的责任，相对于主板，创业板的保荐人可能承受更大的责任。
　　建议：
　　创业板缺少转板机制
　　刘纪鹏：第一，在上市企业中，无形资产的比例不能大于30%；第二，要求发起人能遵守较长时间的锁定期，对主发行人而言，要求3年内不许抛股份，而一般发行人的锁定期应为两年；第三，由于创业板对要求发审委成员有较高的素质，建议多选各行各业的专家，会计师和律师等有经验的专家参与审核；第四，保荐人制度也应有异于主板市场。保荐人保荐的项目不应受家数限制，只需要保证质量就可以。（每日经济新闻）

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券商研究员"集体消失" 企业蠢蠢欲动
　　券商 已开始紧急"躁动"
　　事实上，券商们已经开始了紧急"躁动"。3月21日晚，在《征求意见稿》发布之后，记者认识的数十个券商的研究人员们 "集体消失"，其中大部分是对消息进行判断和分析，以及做出相应的策略调整。
　　另有风投人士则告诉记者："各地方政府比我们还着急，最近更是不断地找我们要求更多的创业板资源"。市场消息称，目前浙江省的"创业板"斡旋工作进展神速，媒体报道首批创业板上市公司中的一半来自于此，而各地政府也对创业板寄予厚望，"大干快上"更多争取资源繁荣本地经济是他们的主要目的。
　　《每日经济新闻》获悉，目前拟到创业板上市的公司数量庞大，知情人士透露，"早在2000年市场就已经传出4000家公司排队等候的消息，去年，原科技部部长徐冠华就说光他管辖之下就有1.2万中小企业等待创业板上市，创业板已经成为下一个资源激烈争夺的阵地。"
　　企业 上海至少20家想上市
　　记者从上海市经委、市科委等部门了解到，截至目前，沪上已有数百家中小企业接受了创业板上市前的培育课程。上海市促进中小企业发展协调办公室主任陈沛霖在今年年初举行的 "上海股权托管登记中心2007年度工作会议"上透露，2007年上海已有12家中小企业到境内外上市，而2008年的目标是达到20家至30家。
　　陈沛霖透露，虽然提出的目标是100家，但截至目前已有300多家企业想挤入，并且这些中小企业的净利润有的高达6000多万元，少的也有4000万~5000万元，均达到了上市公司基本条件。不过，对于这些中小企业最终能否成功上市，还需取决于证监会的决定。
　　作为沪上知名的高新技术产业园区，张江高科技园区企业已达到4800多家。随着创业板的推出，张江高科技园区内一大批具有发展优势的高科技企业有望上市。据悉，张江高科技园区内分布企业主要以软件、微电子、医药、集成电路等高新科技产业为主的中小企业。到目前，园区内已有非上市股份公司30家左右，但是相比之下，股份公司的数量依然较少。（每日经济新闻 蔡燕兰 孙凝）

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创业板征集意见 深交所急召机构密谈 板块机会（附股）
　　上周五晚，证监会公布了《创业板上市管理办法》征求意见稿，宣告创业板登场进入最后的倒计时。
　　次日，各大券商、基金随即进行了详细论证和分析；上周日，深交所召集13家券商、基金、会计师事务所、律师事务所等机构，对征求意见稿进行了3个多小时的论战！对于即将到来的创业板，所有人都上紧了发条！
　　创业板的推出，是继中小板诞生，以及股改之后中国资本市场再创时代的一件大事。
　　我们究竟该如何评估创业板的机会和风险，创业板的推出到底对市场有何影响？今日起，本报推出《创业板征求意见 中国股市再创新时代》系列报道，为您作全面解读！
　　上周五晚，证监会公布了《创业板上市管理办法》征求意见稿，拉开了创业板正式登场的序幕！
　　上周日，深交所召集了鹏华基金、招商证券、国信证券等13家保荐机构和基金公司，以及三家会计师和两家律师事务所合伙人共计30多家机构，就征求意见稿进行了长达3小时的交流和沟通，对创业板的热点问题进行了深入商讨。
　　深交所副总周明表示，此次座谈会的意见将迅速反馈到相关部门，而管理层日后还将陆续推出相关细则。
　　"创业板的工作自22日已经正式开始，3月22日，就是创业板的T日，今后的日程会沿着T+1、T+2排下去！"
　　交锋·影响
　　交易所：时机和败例并无压力
　　周六在各大财经网站上，关于创业板讨论最多的内容，就是各方对创业板的担忧，一是当前推出时机的担忧；二是国外有一些失败案例。
　　对此，交易所有关人士表示，对于推出时机，看不出来有什么不恰当。
　　2004年推出中小板，当时的股市更加低迷，市场也能接受，目前大家无非就是担心资金承受能力。创业板推出后，每家上市公司的融资额度就1～2亿元，上市家数也不会太多，比起当前一些A股大公司的融资更是相形见绌。而创业板的推出，会丰富资金的投资渠道，对完善整个市场体系也是非常有利的。
　　针对国外一些创业板失败的例子，周明表示，推出创业板是建立在充分总结海外经验的基础之上。全球共有40多家创业板，成功的占了多数，管理层总结了其成功和失败的经验，尤其是其中的失败教训。
　　东吴证券的代表认为，机构真正最关心的，还是创业板基础设施的建设，比如监管、服务机构和中介机构的工作，能否完成市场参与者的期望。
　　交锋·焦点
　　发行条件是否过于宽松
　　在座谈会上，机构讨论的一个焦点就是，对于发行人来说，两个盈利的财务指标是否是过于宽松了？
　　（注：一个是两年盈利，且最近两年利润不少于1000万；另一个是最近一年盈利，且利润不少于500万，营业收入不少于5000万，营业收入增长率不低于30%）
　　周明表示，很多人表示对发行人只有两条财务指标要求显得过于简单，但管理层之前做了大量的公司研究，强大的数据论证支持了这个指标的形成。
　　正是有了这些数据的支持，管理层设计的这个财务指标还是符合现状的。以他个人观点来看，第二项指标更严格。
　　一位券商代表也表达了相同的观点。这两个简单的财务指标其实并不简单，尤其是后者，一家公司很容易实现500万元利润，但收入要超过5000万且持续以30%幅度增长，门槛并不低。
　　来自浙江的一位券商代表表示，去年浙江有不少创新公司提出融资申请，但若按这个要求执行，有相当数量公司会被刷下来。
　　周明表示，管理层对于创业板的定位考虑非常细致，从国家自主创新战略出发考虑，多次开会研究，按照目前这个标准，在纳斯达克上市的中国公司，有85%的公司都能被吸纳进来。
　　交锋·建议
　　信息披露和大股东行为需严管
　　鹏华基金的邓召明表示，对于创业板，尽管基金现阶段有分歧，但不可否认的是，这种多层次市场的建立，有利于资金配置效率的提高，对市场来说既是考验更是机会。此次意见稿中的发起人条件比较宽松，建议要强化控股股东的行为，尤其是控股股东的诚信记录。
　　其次，创业板更有可能出现信息不对称的情况，这对监管也提出了新要求，尤其是信息披露上需要更多考虑。因为创新类企业变数很大，基金尤其关注如何在不确定下增加确定性。
　　东北证券的宋德清表示，作为投行，更关注控股股东、实际控制人的作用。不少券商认为，由于创业板上市公司的业绩波动周期会加大，这给投行业务增加了更大压力；其次，创业板是否有个时间表，也为大家所关心。
　　对于投行的担忧和要求，周明表示，创业板的公司定位是成长型创新企业，而非创业初期的企业，已将风险降低了一个级别。不过，创业板的风险能否控制，保荐机构起着重要作用，对证券公司有要求，对投资者教育也有要求，交易所随后就会出台相应的监管措施和政策。
　　市场影响
　　创业板推出对大市不是利好
　　"创业板推出后，一场新的利益分配盛宴将拉开大幕，从中长期看，我认为至少有三重影响。"某大型券商投行人士向记者表示。
　　创投公司是最大赢家
　　手中已有大量成熟项目的创投公司将是最大的赢家，A股市场由于估值较高，将成为他们最佳的退出渠道，一个项目获得数倍甚至数十倍的回报很正常，而新进入的创投公司则未必乐观，这些后知后觉者已很难获得好的上市资源，即使是质量较差的准创业板公司也是抢破了头，因此二级市场热炒创投概念股也在情理之中。
　　创业板上市公司自然也是大赢家，比中小板企业更低的上市门槛，会让创业板公司的高管财富经历爆炸性增长。
　　中小板、绩差股风险加大
　　其次，中小板个股风险将加大。此前，高成长股票的稀缺性导致了中小板股票的高估值，随着创业板的推出，成长型中小市值股票的供应大大增加，驻留中小企业板的资金将分流，中长期估值将逐步回归，中小板个股的投资风险将加大。
　　最后就是主板壳资源价值将大打折扣。目前主板中的ST股、绩差垃圾股的炒作盛行，但创业板推出之后，一部分私募基金将采取新的一、二级市场联动方式运作股票，而不是一味在垃圾股的不确定性重组中博弈，同时，中小企业利用创业板这一更加便捷的上市路径，也将削弱壳资源的价值。
　　短期市场不确定性上升
　　相比创业板推出之后的中长期影响，投资者当前更关注二级市场的反应。
　　一位阳光私募基金经理坦言，市场目前尚处于弱势，最需要的是一些稳定措施，但利好迟迟不见踪影，市场能否承受新的压力是个疑问。总体而言，市场的反应应该比较中性。
　　而某公募基金经理则比较悲观，他认为大小非的抛售压力和巨额再融资问题尚未解决，目前市场信心极度脆弱，创业板征求意见将加大市场对扩容压力的担心，市场休整的愿望落空，将面临情绪性抛盘的考验。
　　据记者了解，创业板推出之初，扩容压力的确不小，深交所理事长陈东征日前表示，初期将采取每次挂牌60～70家左右的形式。
　　"如果马上推出创业板，对市场会有不利影响。"中央财经大学贺强教授说，在本轮调整中，扩容一直是市场最担心的问题，如果短期没有利好消息对冲，市场走向的不确定性将大大增加。
　　重现中小板出炉影响？
　　上述担忧并非杞人忧天，当年中小板出炉前后的走势就是前车之鉴。
　　2004年5月17日晚间，证监会正式批复设立中小板，当时市场同样处于弱势，上证指数从1783点跌至1500点附近。
　　消息公布后第一个交易日，上证指数大幅震荡，尾市才翻红。但随即遭遇10日均线压制，股指继续向下，到中小板正式推出的2004年6月25日，上证指数跌至1400点附近。
　　业内人士认为，尽管当年的弱势表现还受市场大环境不佳的影响，但中小板的推出的确打击了市场脆弱的神经，所以对目前的指数行情不要抱太大希望，更多的机会还在创业板相关个股之上。本报记者 黄晓义
　　聚焦创业板 三大媒体强强联手
　　上周五，证监会就创业板规则征求意见，正式揭开了创业板登场的序幕。为了迎接这一历史性时刻的到来，今日起，每日经济新闻、成都商报和新浪财经三大媒体强强联手，将为投资者带来最专业、最及时、最全面的连续报道。
　　此次证监会就创业板征求意见将持续到3月31日。在此期间，每日经济新闻、成都商报和新浪财经将从创业板规则意见、市场影响、创业板拟上市公司、最新新闻等多个方面，对创业板的诞生进行全方位报道，为您的投资决策提供及时全面的参考！
　　板块机会
　　概念炒作将纵深辐射
　　分析人士指出，市场主力将反复发掘创业板的相关机会，而最大的机会肯定不在已经发掘出的创投概念股上，创业板概念炒作将向其他机会板块发散。
　　前期，市场炒作重点集中在参股创投公司的A股上，分析人士认为，直接参股拟上创业板公司的个股、券商股等，都具备炒作的条件。
　　同方股份可能成为新龙头
　　今年以来，沪深两市创投概念股反复活跃。龙头股份从8元左右涨到最高的17.48元，涨幅高达118%；力合股份从16元多涨到最高的29.28元，涨幅高达70%多。
　　分析人士认为，虽然做多创投概念股的主力资金并非机构，但其介入程度相当之深，绝非短线炒作。
　　前期的炒作中，同方股份由于价格高未受到关注。然而，同方股份类似于创投公司，有可能成为创业板概念新龙头。
　　同方股份直接参股的拟上市公司达到50家，其中有10家公司符合创业板上市资格。可以说，公司相当于溢价创投公司！
　　另外，南天信息已投资24家公司，有2家已经上市；华工科技已投资20家公司，4家准备上市。复星医药已投资多家医药类公司，都具备上创业板的资格。
　　科技园概念股值得关注
　　据陈东征介绍，深交所目前正同全国50多个高科技园区进行接触，其中的部分企业有望成为创业板的首批试点企业。
　　根据赛迪顾问2006年对高科技园区竞争力的排名来看，前五名分别是张江高科技园区、深圳高新区、中关村科技园区、苏州高新区、无锡高新区。
　　目前，A股市场上与科技园区相关的公司有张江高科和苏州高新，两家公司在前期并未受到市场炒作，有可能成为下一阶段热钱发掘的新品种。
　　券商股可能迎来第二春
　　据深圳创投公会透露，目前准备登陆创业板的储备企业已达1000余家。深交所则表示，已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。这无疑将使券商的投行业务得到巨大的发展，成为继股改业务之后新的投行利润增长点。
　　此外，券商的直投业务也将增加收益。国内多数大型券商几年前便开始备战直投业务，不少券商已向管理层递交直投业务申请，目前已有中信证券和中金公司获批。因此，中信证券也将是创业板推出的受益者之一。
　　创投五虎
　　1、深圳创新投资集团公司
　　从1999年成立至今，深创投已投资50多家企业，其管理的外部基金规模近40亿元，总资产规模已突破60亿元，2006年净利润11852万元。是国内资本规模最大、投资能力最强的创业投资企业。
　　重点参股公司：
　　大众公用（600635，收盘价20.13元）
　　三季报0.14元/股，流通盘96990万股
　　大众公用持有深创投20%股权，公司已获得较好回报。2007年，深创投投资的怡亚通、远望谷、西部材料、科陆电子、橡果国际、丰泉环保分别登陆中小板、纳斯达克和德国主板。此外，其投资的北京拓尔思、中山明阳、新疆大明矿业也将上市。
　　2、浙江天堂硅谷创业集团
　　该公司由浙江省政府牵头，于2000年组建，截至2007年6月底，控股及参股公司16家，管理资产超过20亿元。
　　重点参股公司：
　　钱江水利（600283，收盘价15.55元）
　　三季报0.05元/股，流通盘15783万股
　　钱江水利持有天堂硅谷35.59%股份，拥有其实际控制权。目前天堂硅谷成功发起设立了两家公司型创业投资基金，参股子公司深圳莱宝高科已在中小板上市。
　　3、浙江省创投集团
　　公司成立于2000年9月，注册资本为人民币1亿元。
　　重点参股公司：
　　巨化股份（600160，收盘价13.19元）
　　年报0.372元/股，流通盘29499万股
　　巨化股份持有浙江创投15%的股权。浙江省创投集团投资的瑞泰科技、西部材料已在中小板上市。
　　4、珠海清华科技园创业投资公司
　　公司主要从事珠海清华科技园的建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化，在珠海已建立起高新技术企业孵化基地。
　　重点参股公司：
　　力合股份（000532，收盘价24.19元）
　　三季报0.14元/股，流通盘28156万股
　　力合股份持有该创投公司57.15%股份。该创投公司投资的拓邦电子已在深圳中小板上市。
　　5、清华紫光科技创新投资公司
　　该公司于2000年4月发起设立，公司致力于高成长企业培育和高科技项目孵化，具有直接投资和基金管理双重职能，受托管理的资产规模达数亿元。
　　重点参股公司：
　　紫光股份（000938，收盘价21.7元）
　　三季报0.068元/股，流通盘14812万股
　　紫光股份参股该创投公司16%的股权，为第一大股东，此外还有常山股份、中海海盛、燕京啤酒、凌钢股份、天茂集团和路桥建设分别参股8%。（成都商报　记者 曾子建 毛晋楠）

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落地在即 创业板"燃烧"地方融资激情
　　创业板IPO办法正在征求意见，这将是创业投资家们的最大利好；更重要的是，证监会计划将风险投资持有创业板上市公司股份的禁售期缩短为一年，这使得创投家们备受鼓舞。
　　拟风投禁售一年
　　证监会上周五发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》（下称《意见稿》），《意见稿》以及将要落地的创业板为"自主创新型"的处于成长期的 中小企业打开了上市融资广阔通道。"创业板的推出就是风险投资家们的最大利好，这是他们退出所投企业的最好渠道。"深圳证券交易所理事长陈东征对《第一财经日报》表示。
　　而陆续将要推出的创业板相关制度中更进一步表达了鼓励风险投资的思路，据一位证监会官员上周五透露，该思路具体体现为将风险投资持有创业板上市公司股份的禁售期缩短为一年。在主板的IPO管理办法中，而根据上交所深交所股票上市规则，控股股东和实际控制人，上市后禁售期为3年，以及发行人刊登招股说明书前一年内进行增资扩股的新股东，禁售期为发行人完成增资扩股工商变更登记手续起3年后。缩短禁售时间，有利于风险投资加快资金周转速度，套现投资收益之后再去投资新企业。
　　创投家们无不为之兴奋。国内最为著名的创业投资企业，深圳创新投资集团有限公司总裁李万寿昨日对本报记者表示："缩短禁售期非常好，这种导向也非常有利于自主创新型国家战略的实施，这将鼓励创投资金投向创新型企业的种子期、创业期，而不是成熟期的投机行为。"
　　李万寿建议细化制度并对有可以享受缩短禁售期的优惠政策的企业资格加以区别，"比如后续政策中对具体投资时间作为划断点，上市两年以前的阶段中投资这个企业的应该可以视为风险投资，因为《意见稿》里面的两套上市标准有规定持续三年经营、两年盈利或者一年盈利的标准，那么真正的投资家起码应该在上市两年以前就投资这个企业了，因为那样是承担了较大的风险，应该被鼓励；绝对不能是上市前一年才投资这个企业的人，就能缩短禁售期，因为这样的行为带有投机性质，不应该被鼓励。"
　　来自深圳创新投资同业公会的王守仁教授对本报记者表示他感到非常开心。"我们创投一直在坚持提议缩短禁售期为一年，这样既是体现了对我们的鼓励，也是承认了我们创投的贡献。"
　　原则上，创投不能逃避风险，而是应该和投资者坚守风险。"我们会适当地考虑风险投资的贡献，根据投资时间长短加以区分给以不同的禁售期，但是风险投资也不能一上市就把风险全推给投资者，自己全身退出了，毕竟这个企业能否经受住市场考验，还是需要时间的。"陈东征表示要对此加以平衡把握。
　　创投遗憾亏损企业无缘
　　创投家们眉飞色舞的同时，又感到一点遗憾。风险投资基金IDG的一位合伙人认为应该允许亏损企业也上创业板，当年搜狐就是亏损时上市。对此李万寿认为有些特殊商业模式的企业虽然亏损，但是仍然具备价值。"我们花6000多万投资的一个企业就是处于亏损期，而现在盈利3亿多，但是这种商业模式比较特殊，需要一定水平的鉴别能力和投资风险承担能力。"他认为有些企业的确属于不鸣则已一鸣惊人型，价值判断标准不能只看财务数据，而是要看商业模式、技术研发实力。
　　具备冒险精神的创投家们对创业板保荐人素质、发审委专业水平有一些担忧。"他们能否适应创业板企业的与众不同呢？创业板对保荐人要求更高，不仅要懂市场发行规则，而且要懂产业、懂技术、懂市场。发审委是和中小板ETF、主板截然不同的风格，不光是注重法律、财务方面，创业板的价值不能体现在这里，而是体现在技术门槛、创新性、市场前景、团队素质，这才是影响创业企业最终成功的因素，内审、发审环节都需要各个产业的专家来做。"李万寿表示。
　　中国创业板大事记
　　1998年12月国家计划发展委员会向国务院提出"尽早研究设立创业板块股票市场问题"，国务院要求中国证监会提出研究意见。
　　1999年1月深交所向证监会呈送《深圳证券交易所关于进行成长板市场的方案研究的立项报告》。
　　2000年4月证监会向国务院报送《关于支持高新技术企业发展设立二板市场有关问题的请示》。
　　2000年5月国务院原则同意证监会关于设立二板的意见，将二板市场定名为创业板市场。
　　2000年10月深市停发新股，筹建创业板。
　　2004年5月17日证监会同意深交所设立中小企业板块。
　　2007年8月22日《创业板发行上市管理办法》(草案)获国务院批准。
　　百余浙企"抢食"首批创业板名额
　　在证券市场向来表现出色的"浙江板块"，又将在创业板中增添不少"新军"。昨日，多位浙江创投界人士向《第一财经日报》证实，目前浙江已经有100多家企业正式提出了在创业板的上市计划，根据相关部门的预测，首批在创业板上市的浙江公司将达到12家左右。
　　根据浙江省证监局的数据，截至2007年底，浙江省上市企业已经达到154家，仅去年一年，浙江就新增上市公司31家，新增上市公司数量位居全国首位。"尽管浙江上市企业数量较多，相当一部分企业融到了足够的资金，但在宏观调控的压力下，浙江企业尤其是 中小企业的融资依然困难，创业板的推出，显然会增加浙江中小企业的上市冲动。"浙江大学EMBA教授、资本市场与会计研究中心执行主任姚铮表示，创业板的推出对浙江中小企业尤为有利。
　　浙江一本土创投机构人士徐先生了解到的情况是，目前浙江企业已经掀起了争上创业板的热潮，已有100多家企业向证监部门正式提出了在创业板的上市计划。"由于总数可能有所控制，首批上市公司数量应该在30~50家之间，在这其中，浙江将占到40%左右的名额，数量在12～20家之间。"徐先生说。
　　浙江省保监局相关官员的表态也佐证了上述说法，该局局长王宝桐日前公开表示，由于在中小板ETF块上市的浙江省企业比较多，所以创业板上市公司来源方面，证监会对浙江省的企业比较看好。王宝桐称，该省证监局将向创业板提供三分之一的首批上市公司来源，并鼓励大量浙江企业在创业板上市，不过王宝桐也表示，鼓励并不代表放松监管，在创业板上市的门槛只是相对在中小板上市会低一点，但也将是高标准的。
　　根据日前发布的创业板征求意见稿，企业在创业版上市的条件是"首次公开发行股票并在创业板上市的企业IPO后总股本不得少于3000万元"，"最近两个会计年度净利润不低于1000万元，最近一期末净资产不少于2000万元，营业收入不低于3000万元，增幅不低于30%"等，而且企业须有一定自主创新能力。
　　"浙江很多民营企业都会符合上述条件，"姚铮说，"浙江的民营企业普遍规模较小，但赢利能力很强，通过上市可以开辟新的融资渠道，因而优势就比较明显。"他建议，对于争取在创业板上市的浙江企业来说，目前要做的就是通过并购等手段，适当扩大资产规模，因为在上市选择上，在行业内规模相对较大的成熟企业会更具有优势。
　　早在2008年初，浙江省政府就已经召开了推动创业板工作大会，落实推动企业上市的政策，在更早的去年7月份，该省有关部门还专门就此出台了相关文件，对企业上市过程中遇到的诸如过户、成本等问题进行了一系列的说明，随着浙江各地政府也陆续推出一系列针对上市企业的优惠政策。"浙江企业在创业板上市的高峰将很快到来。"徐先生说。
　　抢赶"头班车" 山东调查创业板上市资源
　　山东省发改委已经开始对创业板上市资源展开调查，并将筛选出部分企业进入省级重点推进类上市资源库，进行重点培育和指导。
　　山东省发改委相关人士昨日告诉《第一财经日报》，从本月7日开始到26日，该委对全省包括创业板上市资源的公司状况进行进一步摸底调查。其中对创业板上市资源公司设定的标准是："主营业务突出，具有较高的成长性和较强的核心竞争力，2007年末净资产不低于1000万元，最近2个会计年度净利润累计不低于500万元。"
　　山东省发改委要求，该省的经济强县要筛选5～10家基本符合条件的企业作为上市资源，其中包括有意在创业板上市的企业。
　　调查的主要内容是拟上市企业的基本情况、行业情况、主导产品、财务状况、上市进展情况和拟募集资金项目情况等。调查结束后，山东省发改委将根据企业状况和上市进展情况筛选出部分企业进入省级重点推进类上市资源库，进行重点培育和指导。
　　记者从山东省信息产业厅了解到，该厅已经确定：争取利用5年左右的时间，重点组织100家以上企业进行培训，使50家左右创新能力强、市场前景好、可持续盈利的企业完成股改进入上市程序，20家左右能够在境内外实现上市。
　　山东省信息产业厅认为，有必要带动相关企业抢抓机遇、争赶创业板"头班车"。
　　该厅已经公布了100家信息产业企业上市培育资源后备库。其中包括积成电子、山东中孚、招远金宝、大陆机电、神思电子等企业。
　　另据从山东省发改委了解到的信息，山东拟构建以创业投资、中小企业集合债为主的两大平台，帮助更多的山东中小企业登陆创业板。山东省正在积极争取设立省级创业投资引导基金，而该省的淄博市已经设立3000万元的创业投资引导基金，淄博高新技术开发区也已设立了5000万元的创业投资引导基金。
　　以多家企业作为共同发行人，采用"统一冠名、统一担保、分别负债、捆绑发行"模式发行的中小企业集合债也将于年内在山东省展开试点。
　　重庆创投业：曾在没有退路中前行
　　重庆市创业投资在国内即将推出创业板，以及海外上市渠道主动与内地企业对接的背景下，目前正面临一个爆发性成长机会。
　　"我正在广州跟几家企业老总谈设立一家私人股权投资基金的事。"重庆市雅狐资讯发展股份有限公司董事长樊涛23日晚对《第一财经日报》说，预计这家基金公司的注册资本为2亿～3亿元人民币，该基金公司设立后将主要进行私人股权投资和创业投资。
　　目前这家私人股权投资基金公司的发起人主要来自于矿业、商业地产和IT（信息产业）领域。
　　重庆市近年来获得风险投资的企业增长明显。2007年10月，重庆市家富富侨保健按摩服务有限公司获风险投资公司IDG VC参股，成为国内首家启动上市筹备工作的足浴企业，根据双方签订的协议，"家富富侨"最迟将于2009年完成国内创业板的IPO。
　　并不只有民间资本在今年为创业投资提速，重庆市常务副市长黄奇帆2007年底在该市"民营经济年会"上称，2008年重庆市要有意识地组建几家风险投资企业，通过鼓励当地民营企业参与，以股份制公司的形式，将该市的风险投资的资本量做到20亿元。
　　黄奇帆还表示，2008年重庆市"准备推动一批私募基金出来"，以通过发展私募基金及其他金融促进措施，为优势中小企业提速，来促进当地的经济发展。不过到目前为止，有关当地促进私募基金发展的事还暂无进一步信息及措施。
　　重庆市政府曾在1992年发起设立了一家重庆科技风险投资有限公司，实际运作资金有7000多万元。但因无退出机制，该公司近年已较少受人提及。
　　来自重庆创投界人士的评价称，几年前，在国内首次提出要推创业板期间， 长安汽车集团及嘉陵集团均火速设立了旗下的软件企业，意图在国内创业板上市。但是由于国内未开设创业板，赴海外上市渠道有限，因此创业投资基本上是"在没有退路中前行"。
　　目前长安汽车集团旗下的长安信息科技股份有限公司有较大发展外，已经较少见到嘉陵集团2000年斥资3000万元的重庆普金软件股份公司的信息。
　　创业板引川鄂融资新欲望 开发区"悬赏"上市企业
　　越来越近的创业板的脚步声，正引来中西部省份新的融资欲望。
　　去年的最末几天，"先知先觉"的四川省政府，发布了《加大企业直接融资力度，加快建设多层次资本市场的意见》。这份酝酿多时的文件确定，其近期目标是，"到2010年，全省上市公司总市值在现有基础上翻一番，证券化率（总市值/GDP）达到100%以上；上市公司数量由目前的70家增加到100家以上，推动20家以上的上市公司进行并购重组或整体上市，力争30家以上的国有和民营企业实现规范改制上市，首次发行上市融资和上市公司再融资400亿元以上。"
　　四川省经委"上市办"昨天透露，四川已启动建立上市后备资源库，初步确定的首批入库企业"大概有60家，成都居多"。"这些首批入库企业既有国企，也有民企。有希望在深圳和上海上市的，也有希望在海外上市的，甚至还有瞄准即将亮相的创业板的企业"。四川省经委"上市办"人士表示，相关项目申报工作已于3月10日结束。省经委将组织专家评审，最终甄选出约10户企业给予重点支持。
　　成都高新区金融办副主任黄光耀昨日向本报透露，成都高新区内11家企业计划通过创业板上市，"目前正积极准备材料"！
　　他说，成都高新区瞄准创业板的行动已经开始。本月初，成都高新区高投集团与美国维梧创业投资管理公司正式签署合作协议，双方将共同投资组建西南首家创业投资引导基金公司，由维梧进行基金管理，扶持成都生物医药企业融资上市。目前成都高新区已有5家企业和美国维梧中国基金签署投资协定。
　　而在一些传统产业，创业板也引发新的"风声"：全国最大方便粉丝企业四川白家食品有限公司董事长陈朝晖透露，已有很多风险投资和战略投资在与他们联系，具体合作还在洽谈中，但公司也在关注深市的创业板块，计划融资1.5亿元，考虑通过上市获取直接融资1亿元，具体结果今年上半年就能出来。
　　而有着"光谷"之称的湖北武汉 东湖高新技术开发区20日就下发《关于充分利用资本市场促进经济发展的实施意见》。根据《意见》，这18条政策将从企业改制到上市挂牌的每个阶段给予扶持。《意见》亮点包括在区政府中成立企业上市办公室，打通企业改制 "绿色通道"；在土地上对于上市后备企业，出让金按国家相关规定的最低标准收取；在财政资金上，更是对每家上市成功企业给予350万元的奖励。而据媒体报道，3月9日，郑州高新技术开发区出台新政，企业上市政府奖200万元，而广州在1月份则规定开发区企业上市可获300万元奖励。东湖开发区的目标是力争今年3～5家企业在创业板上市。
　　湖北创投界人士对于意见稿的出炉更是翘首以待。湖北省创业投资同业公会副会长、华工创业投资公司总经理李娟对《第一财经日报》表示，此次意见稿中提及的创业板门槛和盈利标准，"基本符合我们的预想"。比照该条件，华工创投手中大概有四五家企业都符合创业板上市标准，有个别企业如天喻信息，已经过了辅导期，"争取今年第一批在创业板上市。" (第一财经日报 陆媛 钟闻 颜剑 程维 漆小均 何欣荣)

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创业板小心成为新"提款机"
　　上周五，备受瞩目的创业板终于出台了交易规则征求意见稿。尽管何时正式实施依然未知，但监管层已经释放出了一个再清晰不过的信号：中国的创业板就要出生了。这个信号中，有欢喜也有隐忧。
　　对于投资者，多层次的资本市场，为每个人都提供了多样的投资渠道选择；对于企业来说，多样化的融资渠道，让他们的发展多了上升的几率。
　　不过，一个不得不提的事实是，创业板其实在全球绝大多数国家都不怎么成功，除了美国的创业板市场取得了巨大成功之外，其他股市的创业板均已成为了"鸡肋"的角色。
　　创业板市场，各国的称呼不一，但主要目的都是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出。这也造成了这一市场的高风险性。
　　创业板能否成功，关键是上市公司。如果上市公司的真实目标是通过创业板上市成为行业龙头，进而成为世界领先企业，那么这个公司就大有可为。比如成功登陆港股的蒙牛，不仅风险投资者取得了丰厚的投资收益，蒙牛也成为了乳品行业数一数二的名企。而如果上市公司大股东主要是想上市后变现自己的持股，赚取上市利润，那么这种公司只能毁了创业板，害了投资者。
　　但创业板的现实是，来这里上市的公司成立时间短、规模小、业绩不突出的特点，恰恰决定了他们退出这个市场的成本也低。一轮上市融资后，圈到的钱已经远远超过其盈利能力，瞬间暴富的感觉，难免消化了企业家们创新发展的动力。
　　所以，国家推出创业板后必须对资金用途加强监管，如果让创业板成为了某些利益集团的提款机，岂不事与愿违？（北京商报　周科竞）