金鑫

　　如果说美国股市在次级债危机之后面临的是流动性缺乏，那么境内股市持续下跌所对应的则是投资者的信心缺乏。因此周三股指在全球股市反弹的背景下，居然演绎出熊吹灯独自下跌一幕，投资信心不足可见一斑。
　　美联储联手多国央行注资2000亿美元拯救金融市场流动性，诱发周三全球股市联袂反弹，境内股市早盘亦曾大幅高开，但在机构抛售金融地产股拖累之下，最终竟逆市大跌收盘，其中 保利地产(600048)、上海机场(600009)、中海集运(601866)、东北证券(000686)等行业龙头股更是报收跌停。地产、航运、金融股的疲软可以归咎为景气度拐点出现后的行业弱势预期，但上海机场作为防御性蓝筹股，仅凭轻微利空股价就能直奔跌停，折射出人气已似惊弓之鸟，弱势中不堪一击。
　　弱势惯性之后，周四跌停 股票数量仍在增加，其中不乏 五矿发展(600058)、上实发展(600748)、上电股份(600627)、南方航空(600029)、新农开发(600359)等行业龙头股，而且金融地产板块近期可谓跌势重重，揭示出拐点即将来临前的机构暗战。金融地产股是2007年基金最重仓配置的板块，但行业基本面自去年四季度起已明显遭遇政策拐点，基金重仓之余又恰逢股指调整，全身而退已是困难重重，因此年初各家机构报告预测2008年十大金股中仍不乏金融地产股身影。近期新基金发售开闸，给基金调整资产配置带来了契机，好比买股青睐低价股投资者购买基金也喜欢一元新基金，在拐点前夕快速调整资产配置，既加速拐点提前来临，也帮助新基金入市降低成本，可谓一石双鸟。
　　涨停股票数量稀落，交大昂立(600530)、长江投资(600119)等所谓创投主题股都曾报收涨停，但创投主题目前仍是概念大于实质，本周 敦煌种业(600354)、新农开发、岳阳兴长(000819)等前期热门农业股的跌停走势是一种提示：短期概念类主题投资的风险正在加大。虽然在创业板推出前夕，创投概念股仍会演绎梅开二度，但短期持续走强却缺乏有效支撑。
　　中小市值资源股 东方锆业(002167)、东华能源、中钢天源(002057)等也曾逆势涨停。国际油价站稳100美元以上，对于资源股是有明显利好作用的，其中最受益的应该是原油、煤炭这两大能源领域。中小市值资源股的先行走俏，暗示着蓝筹股板块中的能源股王者归来已为时不远。
　　投资成功一辈子可能也就是把握住一两次机遇而已，股指跌穿4000点之后沪深300指标股的市盈率也就跌近20倍了，这就是2008年最显而易见的投资机遇。而在持股过程中，投资者最难承受的是心态的反复磨砺，最易买在牛角抛于熊掌，其实从案例分析最有效的仍是乌龟策略。新资金的入市已箭在弦上，业绩增长与股本扩张能保持同步且无"大小非"和再融资压力的高成长股是配置的重点，而以原油、煤炭为核心的能源股将有望成为蓝筹股王者归来的中流砥柱。

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