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孤帆版主总结的太好了！学习！

天上的彩虹

谢谢老师，继续跟着学习

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价值投资,谢谢老师!

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公开课要密码？

孤帆远影

2008年10月22日
       本帖所说的小资金操作模式全部程序是七步一轮回：
        基本面选股+价值低评估+相对分散组合+技术买点买入+合理估值区域持股+价值高评估+技术卖点卖出。
  从这七步程序来看，要经过三次估值，一次是买入前的股价必须相对低估，一次是持股期间股价估值要合理，一次是卖出前股价必须相对高估。由此可见，估值对于一次完整操作来说多么重要。其实际就是股价与公司价值之间的关系，买入时体现格雷厄姆安全边际规则，卖出时体现其价值回归规则。估值是操作的前奏，是操作的预备式。估值正确了，操作才不失误。所以学习估值是十分重要的。
        估值的方法（这里指相对估值）有许多种，最常见的单项估值法有市盈率估值法、市现率估值法、市净率估值法和市销率估值法等，这些曾给金股评级学员讲解过；复合估值法有四率优选法（市盈率、市现率、市销率、市净率综合估值，已做成指标赠送给金股评级学员）、PE-PB(市盈率--市净率)估值法和PEG（市盈率/收益增长率）等等估值法。
        一般来说，市盈率估值法用得比较普遍，国际上比较通用，许多投资大师都提及这种估值方法，但是市盈率估值法有其缺陷，就是不能反映公司内在动力，或者说不能和公司业绩增长挂钩。有些股票市盈率很高了，50倍甚至上百倍，单从市盈率来说已经很高了，风险很大了，但是如果这家公司收益增长率也很高，那么风险就没有那么大，人们因为公司具有很高的成长性而愿意出高的价钱购买它的股票。
        因为我们主张做成长型的股票，所以我们在估值时用到的指标则是PEG：
        P是股价，E是每股收益，PE是市盈率，PEG=PE/G，G是收益增长率。如果市盈率的倍数与公司收益增长率相同时，PEG=1，这时认为股价估值是合理的。如果PEG<0.5则认为股价是低估的而且很安全。如果PEG在0.5--1之间，股价处在合理估值区域。如果PEG在1--2之间则认为股价是高估的。如果PEG大于2则认为处在高风险区域了。

        在讲彼得.林奇的投资模式时，我们就讲到PEG的估值法是彼得.林奇经常使用的。也就是说PEG估值法比较适合与成长型的公司股票配套使用。
        今天简单讲解估值的基本方法。估值正确了，操作才有根据。本帖曾给出两市100只价值相对低估的股票，没有看到的朋友可以在本帖翻找。好，选到了好公司，又处在价值相对低估区域，那么就该考虑购买了。对于大资金操作模式来说，要分N次建仓，不必考虑K线走势，哪怕K线处在下跌之中，也可以分批建仓。但对于小资金操作模式来说，必须根据K线走势来决定买卖，在低估区域出现买点才买入，当然也是分步建仓。卖出也是这样，当股价进入相对高估区域包括牛市里的的高风险区域，就要考虑卖出股票了，但必须根据K线走势出现卖点才卖出。如果你认同必须对好公司的股票进行价值评估，那么明天我们讲评估后的技术操作。




[ 本帖最后由 孤帆远影 于 2008-10-22 22:33 编辑 ]

wywcm

如果PEG<0.5则认为股价是低估的而且很安全。如果PEG在0.5--1之间，股价处在合理估值区域。如果PEG在1--2之间则认为股价是高估的。如果PEG大于2则认为处在高风险区域了。讲评估后的技术操作

红花炒股王

谢谢老师!

luo007

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赵龙

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