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小 发表于 2008-3-11 21:21 只看该作者
A股投资策略周报：控制仓位 静观其变
A股投资策略周报：控制仓位 静观其变 | 兴业证券 张忆东,李彦霖 | 2008-03-10 | | 摘要:本周行情研判：不确定性因素主导市场。宏观环境：2月份经济数据密集公布。CPI、PPI数据影响加息预期；意外下滑的出口数据，以及即将公布的1-2月工业增加值增速和城镇固定资产投资增速，将左右市场对未来经济走势的判断。
估值：第一权重板块金融股上下空间均有限。
资金：无新股发行；新增限售股压力小于上周。
海外：上周公布的美国系列经济数据再度给市场带来坏消息，美国经济颓势短期难以扭转，外围市场持续趋软，进一步打击原本就信心不足的A股市场。
本周投资策略：控制仓位，静观其变。我们上周提出的“多来咪”机会—银行股反弹、“两会”、“三通”受益类股，都取得了较好表现。从上周四起，考虑到主题式投资涨幅过大，以及市场所面临的不确定性，我们建议投资者将盈利落袋为安。
目前可将仓位控制在七成左右，波段操作主题式投资，中长线逢低买入银行、地产等相对低估的高成长性行业，把握跌深反弹的机会。
本周公布的2月份系列经济数据格外引人关注。CPI、PPI数据市场普遍预期较高，周末临近时央行加息与否的决定将再次牵动人心。
出人意料的进出口数据，加重对经济前景的担忧情绪。进口增速由1月份27.6%突增至35.1%；出口增速下滑至6.5%；而贸易顺差缩至85.55亿美元，远低于月均200亿美元的水平。虽然受到自然灾害和春节的影响，出口下滑程度仍然远远超出市场预期。
1-2月工业增加值增速和城镇固定资产投资增速，将是市场判断经济走向及下一步宏观调控的重要依据。市场预期这两项数据会出现轻微下滑。 |
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