对话杨百万：A股泡沫还没挤净 建仓还要再等等
杨百万最近有点忙。
这个被称为“中国第一散户”、“中国股市不倒翁”的老股民，自从1月推出新书《要做股市赢家之二》、有意无意之间公开了自己的手机号码之后，除了天天例行公事地看盘、天南海北地演讲之外，每天还会接到几百个电话、几百个短信，各种各样的问题让他应接不暇：“深度套牢，怎样解套？”“我有5000元，什么时候能挣到100万？”“救救我吧，我借钱100万炒股，现在赔了70万，一家老小没法活啦”……
杨百万之所以突然又变得炙手可热，是因为去年神奇地两次预警了股市的“见顶”：2007年5月，他跳出来高调宣布说，自己已经全部空仓，几天之后，股市遭遇印花税调高之后的盘整，一度跌破3700点；2007年9月28日，他再次预言说，股市又到了“5·30”前夜，之后的10月、11月，股指从6000多点的高位一直调整，最低跌破了4800多点的半年线，调整点数甚至超过了“5·30”。
1月21日、1月28日连续两个“黑色星期一”，两周10个交易日，几度出现千余只股票齐跌行情，上证综指直落千余点，尽管春节之前的最后两个交易日出现了反弹，但未来究竟会何去何从，依然没有多少人心中有底。而杨百万的说法是，这次大跌依然在他的意料之中，“1月8日，我就清仓了。”
杨百万经典语录
“股市不相信眼泪，谁笑到最后才笑得最好。”
“股市中不比谁赚得多，而要比谁活得更长、更潇洒。”
“我不是股神，我不是股评家，我是标标准准的散户。做散户不可悲，但千万不要做散户中的傻户。”
“股市诀窍就四个字：抄底逃顶；股市就两个字：赢、输。”
“股市中不能做‘死多头’，也不能做‘死空头’，要做坚定的‘滑头’；低吸高抛、抄底逃顶，见好就收，落袋为安乃真英雄。”
“不经过熊市的股民，不是一个成熟的股民。”
“我最多不会持有超过3只股票。每个时期都是这样，选择3只股，是因为人的精力有限。有的散户持有十几只，结果一跌，跑都来不及。”
“不倒”秘诀：
信奉“落袋为安”，不把钱全投进股市
“发迹史”：
做国库券异地交易赚“第一桶金”
“杨百万”绝对是中国股市最醒目的“传奇”之一。跟很多日后有了成就的“名人”一样，杨百万只是因为“穷则思变”，开始了他“从没想到过的”人生，那时他不曾想到，有一天自己的故事会广为流传。
杨百万原名叫杨怀定。1988年以前他是上海铁合金厂的一个普通职工，干“第二职业”赚外快积累了两三万元余款。有一次他管的仓库被盗，他因出手“大方”，常买烟请厂里的工友们抽而被怀疑是监守自盗，公安局还请他“谈话”。这件事深深地刺激了自尊心很强的杨怀定，他一横心就辞职了。那是1988年2月。
辞职后杨怀定开始从订阅的几十份报纸信息中埋头搜寻致富的机会。4月的一天，一条“上海将开放国债交易”的消息引起了杨怀定的关注，他在4月21日开市第一天一早，买了10000元三年期国库券。“银行利率5.4%，三年期国库券年利率超过15%，为什么不买？”等到下午，很多人明白过来开始纷纷买入时，价格一下涨到112元，杨怀定抛掉了。半天时间，他赚到了以前一年的工资——800元。
很快，杨怀定发现全国8个城市的国债价格差异很大，他开始日夜兼程做起了国库券异地交易。他带着全部的积蓄前往全国其他省市，在当地银行以较低的价格买入国债，然后再带回上海，以较高的价格卖给银行，赚取差价。为了赶时间，他最忙的一次七天七夜没有睡觉。
1989年，赚到了“第一桶金”的杨怀定，转身投入炒股。杨怀定的第一只股票是“电真空”。半年后，股票大涨，杨怀定在800元以上价位抛掉，净赚150多万元，“杨百万”的外号，就此不胫而走。一年后，“电真空”跌到了375元，他又买了回来。在股市行情低迷时，杨百万的“绝招”就是全部卖光，远离熊市，“2001年开始的国有股减持的四年大熊，我一直远离，直到2005年1月份，虽然四年的时间我每天还要去股市上班。”
从做“倒爷”到炒股：
一直坚持低买高卖
杨怀定还有段“倒爷”生涯。早期骑自行车去炒股的他，1992年买了一辆夏利车，后来他把这辆车的上海牌照卖了20万元，买了辆7万多元的小车，换了浙江牌照，赚了13万元。1993年，杨百万以每平方米不到2000元的价格，买下了上海闸北区两套房子，后来以每平方米7000元的价格卖出。2002年，又买了三室两厅的新房，当初单价仅每平方米4900元，如今价格早就翻了一倍。很多人嫉妒“他的运气未免也太好了点”。但事情当然不会是仅仅用“运气”两个字就可以解释的。杨百万说，他喜欢在冬天里买名牌T恤，在夏天里买刚流行开的羊绒衫，坚持低买高卖，已经成了他的兴趣所在。他坚信自己不会轻易破产、不会一无所有的根本原因，其实也就在于此。
在当年上海的第一代股民中，曾经有8位“大哥级”的人物，备受股民追捧，被称为“八大金刚”，炙手可热，如今，只有杨百万硕果仅存。“这么多年我能不倒，重要的一点是信奉‘落袋为安’，赢了钱就从股市抽出来，而不是全投进去，这需要抑制自己的贪欲。”这是杨百万对自己在股市近20年遨游的一个总结。
事实上，被称为“不倒翁”的杨百万，也并非没有马失前蹄的时候。1993年股市大跌时，“基本上和2007年5月30日这次大跌差不多，上午买进，下午跌了，跑也跑不了。第二天开盘我就亏了8万元，这是我有生以来第一次一晚上亏8万元。”2005年时更加惨烈，股市从1200点跌到1000点，杨百万被套了40万元，这是他炒股历史上最大的损失。就算在今年，他也有失手的时候，中了四千股中国石油（[url=HTTP: ? 601857.istock.jrj.com.cn]资讯[/url]）即使是30元我也不会买。
“建仓还要再等等”
记者：你打算什么时候再建仓呢？
杨百万：这个我不能说，等着看吧。
记者：能不能谈一谈对当前和未来一段时间A股走势的看法？
杨百万：我觉得从短期来看的话，指数不会再有太大的跌幅。但是从中长期来看，A股的泡沫还没有挤干净，以道琼斯理论来判断，低点不断下移的局面已经是事实，当前市场可以说已经是熊市，而且正处于熊市的第一阶段。不过，散户也不必过于恐慌，因为后面并非就没有大的反弹行情。2008年将是一个宽幅振荡的格局，高抛低吸，短线依然有机会。
记者：也就是说，你不认可A股“黄金十年”的说法？
杨百万：我觉得，“黄金十年”、“奥运会前不会大跌”之类的说法都是没有依据的，“A股牛市基础没有动摇”这样的说法是在骗人。
记者：现在，很多股民把你看成是“股神”。你怎么看？
杨百万：我从来都没有认同过这个称呼，说我是“股神”，那是捧杀我也，折杀我也。我走进证券市场时，金融意识等于零，完全为养家糊口，是逼上梁山，但投资证券20年，我一直用心在做。我不想拔高自己。
记者：有一种说法认为，投资股市的人基本上可以分为两种，一种是注重公司本身价值的“价值派”，像巴菲特那样的；一种是注重技术分析的“技术派”，您觉得自己属于哪一种？
杨百万：我不属于这两种的任何一种，我是在价值的基础上结合中国的国情和自己的经验投资。不要跟我说巴菲特。中国的股市跟美国的股市不一样，大家的基础不一样，美国股市是没有“特色”的股市，而中国股市则有典型的“中国特色”，巴菲特的理论不完全适合于中国市场。
记者：有一种说法认为，你初中毕业，学历低，会有自己眼光上的局限，甚至有人说你的理论已经“过时”。你怎么看？
杨百万：每个人都会有自己的局限。严格地说，我只是没有文凭，不等于没有文化。至今我出版了5本书，写每本书都是将股市的经验、经历系统化、理论化的提升过程。至于电脑高科技，儿子有专业基础，可以弥补我的不足。“过时”还是“不过时”，去年已经证明过了，至于将来，大家等着看好了，事实将证明谁对谁错。
记者：你现在除了炒股之外，还办研修班收学生，到各地讲座，出书、开发光盘，似乎所有赚钱的路数都做，有人说，如果炒股真的足够好，根本就不屑做这些事情。
杨百万：我出书只是拿稿费而没有拿版税，去年那本书只有3万元，今年这本书也不过4万元，因为获奖出版社又奖励了2万元，正在印刷马上要出的一本书也只要了8万元稿费。我的主业肯定是炒股，写书、讲座主要都是想留下一些东西给散户股民，而不是为了钱，那些钱我根本就不在乎。
