悠然

保利地产：发展主题下的高增长值得预期

平安证券 刘细辉

2008-02-05

摘要:公司2008年2月5日公布2007年报，2007年公司实现营业收入81.15亿元，同比增长101.31%；实现净利润14.89亿元，同比增长121.77%；基本每股收益1.30元，同比增长96.97%；净资产收益率12.49%，同比减少5.97个百分点。年度利润分配预案为每10股转增10股并派现金股利0.7元。 　　2008年公司坚持高速成长的发展策略，维持“强烈推荐”评级。2007年公司房地产业务新开工面积、竣工面积分别为410.7万、171万平方米，同比分别增长72.87%和87.02%。2008年公司计划新开工面积630万平米，竣工面积350万平米，分别同比增加53.3%、104.6%；全年计划实现销售金额240亿元，同比增长40.8%。 　　2008年公司继续坚持以发展为主题，以现金流为中心，在保证资金平衡的基础上保持适度规模发展，并关注通过收购兼并或合作开发等方式扩大经营规模的机会。我们认为，在公司明确坚持高速成长的发展策略下，其高增长将会继续，预计公司2008、2009年业绩为2.01元、3.66元，维持公司“强烈推荐”评级。

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