愚公

07年第四季度基金持仓结构分析

写在前面

转眼间，又是一季过去了，在07年的四季度里，我们经历了大盘的疯狂，再一次见识了蓝筹的威力，同时也付出了深度调整的代价。

昨晚，刚拿到操盘手道破天机的数据---暨第四季度基金持仓数据
首先要说的是，第四季度不同以往，各大基金为备战08年，调仓换股频率加快，且进入08年以来，又遭遇大盘猛烈调整，而我们又是在25号才看到这些数据，以上的客观事实，给这些数据的可参考性大大的打了折扣，所以，我们只能透过对基金持仓结构的分析，发掘大的方向，以此为理论基础，不提倡贸然以本基金持仓数据做为个股选择的标准，结论在篇尾奉上，请详阅~！

首先来看一下以基金持股市值排序的情况

★金融仍然位居基金重仓股前三位置，其中，招行与浦发均是以增量资金姿态出现的，这也符合了各证券商对08年金融看好的预期，中信证券虽然由于估值过高而遭减持，但仍然排在第三的位置


★地产行业虽然在第四季度遭到政府重手调控，但我们看到，地产龙头的万科仍然高居第四，且持股资金呈上升趋势 ，也符合各证券商对08年地产行业看好的预期


★茅台由于其特殊的行业地位及自主的定价权，又适逢年底，再次受到基金的热捧，以增量资金的姿态再次进入前五


★中国联通受益于08电信行业重组及3G题材，也被基金热捧，增量基金达50%以上


★盐湖钾肥受益于钾肥原料的上涨，亦被基金青睐，进入基金重仓前30名


★在其它前30大基金重仓股中，金融、钢铁、地产、航空、铁路等板块的龙头均有涉及，基金投资的稳健可见一斑

愚公

★另外，在三季度受到热捧的几家公司如：平安、人寿、深发展、宝钢、大秦铁路均遭到减持

愚公

接下来再看一下以基金新建仓的情况

基金新建仓的品种，一般多为基金公司新挖掘到的市场潜力，以下图中，以新增作为标记，以新增的金融排序

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从基金新建仓品种中可以看到：中铁、太保、石油等新上市股票受到重点照顾
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新安股份受益于甘草膦景气也进入基金视线，且位居前五大之中。
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而攀钢钢钒更是以整体上市及受益于京沪铁路开工的多重利好，挤进前五大。
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中海集运受到十几家基金惠顾，但筹码相对分散，增量资金不多。
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大众公用、天威保变、原水股份等具有代表性的创投、军工、多晶硅、整体上市等题材均进被基金入驻

愚公

通过以上的对比与分析，我们总结如下：

在基金四季度的持仓结构中，消费类与金融板块的品种占据绝对的主要地位，如果说金融的配置是基于人民币升值的基础，那么消费类的增仓，就是对应扩大内需的要求，通过对各大证券商08年投资策略的解读，我们不难发现，08年支撑中国A股市场的三大基础：人民币升值、扩大内需、央企整合均已经充份体现在基金的持仓结构中了

那我们广大的散户兄弟更应认清形式，牢牢把握08年的三大投资主线，从中发现机会，获取利润

开篇中已经提到，由于近期股市波动剧烈，延时25天的数据已经不足以对个股形成参考价值，且目前大盘上下200点内无重要支撑与阻力，面临方向的选择，所以，这里就不做个股的推荐了。

我们在这里提前祝大家08年春节愉快！

南焱

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