阿锋

5快速增长型公司的股票
如果你推测某种产品能为公司赚大钱,那么你应该调查研究一下这种产品的销售收入在公司整个业务收入中是否占有很大的比重.
最近几年的收益增长率.(我最喜欢那些增长率处于20%-25%之间公司的股票,我反对那些看起来能够保持高于25%的收益增长率的公司十分担心,在那些热门行业中往往会发现收益增长率达到甚至超过50%的公司,你应该知道这么高的增长率意味着什么)
公司已经在一个以上的城市或者乡镇顺利复制了原来成功的经营模式,证明公司未来的扩张同样能够取得成功.
公司业务是否还有很大的增长空间.
股票交易价格的市盈率是否等于或接近于公司收益增长率.
公司扩张速度是在加快还是在放慢.
只有很少几个机构持有这只股票,并且只有少数几个证券分析师听说这只股票.对于那些正处于业务上升阶段的快速增长型公司来说,这是一个让你低价买入的非常有利的因素.

阿锋

6.困境反转型公司的股票
最重要的是,一家困境反转型公司在经营困难时期能否经受住债权人要求还款的打击而存活下来?公司拥有多少现金,多少债务?
困境反转型公司的债务结构如何?公司在赔本的情况下不能经营多长时间并最终能够走出困境而避免破产?
如果这有公司已经宣布破产,那么公司破产清算偿还债务之后还会给股东留下来多少资产?
公司打算怎样摆脱困境重整旗鼓?它剥离了那些赔钱的子公司了吗?这样做会使公司的收益发生很大的变化.
公司业务正在好转吗?
公司正削减成本吗?如果是的话,成本削减效果又如何呢?

阿锋

7.隐蔽资产型公司的股票
公司的资产价值是多少?公司有隐蔽资产吗?
公司有多少债务需要从这些资产中扣除掉?(首先要关注的是向债权人的借款)
公司是否在借入新的债务使资产价值进一步减少?
是否有袭击并购者对公司感兴趣准备收购公司?这将会帮助股东从隐蔽资产的重估升值上大大获利.

阿锋

真正了解你所持持投公司的业务情况,真正清楚你持有这家公司股票的具体理由("它肯定会涨"根本算不上理由)
弄清楚你所持有的股票属于什么类型,这样将会更清楚地了解你对投资回报的合理预期应该是多少.
大公司的股票往往涨幅不会太大,而小公司的股票往往涨幅很大.
如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重.
寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其它地方复制其经营理念取得成功的小公司.
特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析.
远离那些热门行业的热门股.
不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化.
那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来不会成功.
在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是是否确实有效再做决定更为稳妥.
业余投资者从其工作中能够获得有着巨大价值的投资信息,而且往往比专业投资者提前好几个月甚至好几年得到.
把股票消息与提供股票消息的人分开,不要盲目听信任何人的股票消息,不管提供股票消息的人有多聪明多么有钱,上一次他的消息有多灵验.
一些公司股票信息,特别是来自这些公司所在行业的某位专家的信息,可能最终证明非常有价值,但是一个行业的专家提供的他并不熟悉的其他行业的股票信息往往最终证明并没有什么价值.
投资那些业务简单易懂、枯燥乏味、普通平凡、不受人青睐、并且还没有引起华尔街专业投资者兴趣的公司股票。
在不增长行业中增长速度适中（收益增长率为20%-25%）的行业。
当购买那些公司处于困境之中并且股价表现令人沮丧的投票时，要寻找财务状况非常好的公司，要避开银行债务负担沉重的公司。
没有债务的公司根本不可能破产。
管理能力也许非常重要，但是管理能力很难评估。购买一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上，而不是建立在公司总裁的履历或演讲能力之上。
一家处于困境中的公司成功东山再起会让投资者赚到一大笔钱。
仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重估，即使公司其他情况都很好，你也不可能从这种股票上赚到一分钱。
找到公司发展的主线，根据这一主线密切关注公司的发展。
寻找那种一直在持续回购自己股票的公司。
研究公司过去几年的派息记录以及在经济衰退期的收益情况如何。
寻找那些机构投资者持股比例很小或者机构投资者根本就没有持股的公司。
如果其他情况都相同的话，那些管理者个人大量持有自家公司的股票公司，要比那种管理者没有持股只拿薪水更值得投资。
公司内部人士购买自家公司的股票是一个有利的信号，特别是当公司内好几个人士同时购买时。
每个星期至少抽出一个小时的时间进行投资研究。计算累计收到的股息及计算自己投资盈亏情况并不算投资研究。
一定要耐心。水越等越不开，股票越急越不涨。
只是根据公司财务报表中的每股账面价值来购入股票是非常危险的，也是根本不可靠的，应该根据公司资产的真实价值而不是账面价值来买入股票。
怀疑时要等等看。
在选择一只新股票时，要认真研究分析，至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。

阿锋

构建投资组合
不论是在投资收益很好还是很坏的时候,你都应该始终坚持一种正确的投资策略,只有这样才能使长期投资回报最大化.
在投票投资中,一直持有股票的长期投资人的收益率,要远远超过那些频繁买进卖出股票的短期投资人.
投资人交易次数越频繁,其投资收益越难超过指数基金或者其他投资基金.

投资者应尽可能多地持有符合以下条件的股票:
1.你个人工作或生活的经验使你对这家公司有着特别深入的了解;
2.通过一系列的标准进行检查你发现这家公司具有令人兴奋的远大发展前景.

尽管应该集中投资,但是把所有的资金都押在一只股票上是不安全的.
对于一个小的投资组合来说,持有3-10只股票比较适合,这样会给你带来如下好处:
1.如果你寻找的是10倍股,那么你持有的股票越多,在这些股票中出现一只10倍股的可能性就越大,在几只发展前景都良好的快速增长型公司中,到底哪一个公司发展得最好增长最快往往出乎你的意料.
2.持有的股票越多,你在不同的股票之间调整资金配置的弹性就越大,这是我投资策略的一个重要组成部分.
增长型股票占基金总资产的30-40%,稳定增长型占10-20%,周期性公司占10-20%,剩下的基金资产投资于困境反转型公司的股票.

另一种使持股市值下跌引起的投资风险最小化的办法是把资金分散投资于几种不同类型的股票.
缓慢增长型公司的股票是低风险低回报，稳定增长型公司的股票是低风险、中回报。隐蔽资产型公司股票是低风险、高收益，但前期是你能准确确定隐蔽资产的真正价值。周期性公司股票既可能是低风险、高回报，也可能是高风险、低回报，这完全取决于你预测公司业务发展的准确程度。
10倍股也有可能来自于快速增长型或困境反转型公司股票中，这两种类型股票都属于高风险、高回报。

你买入一只稳定增长型公司股票的目的是在一定程度上降低投资风险，但是如果你买入的价格过高，结果不但不能降低投资风险，反而会增加投资风险。

你的投资组合设计可能需要随年龄的改变而改变。年轻的投资人未来还有一生的时间可以挣很多的工资收入，因此可以用更多的资金来追逐10倍股；年纪大的人更需要从股票投资中获得稳定的收入来维持生活。

我总是不断重新核查股票表现情况，重新核查公司发展情况，根据情况一变化相应增加或减少投资组合中的股票。
一个更好的投资策略是根据股票价格相对于公司基本面的变化情况来决定买入和卖出，以调整投资组合中不同股票的资金分配。通过把资金在几只收益中等的稳定增长型股票之间进行买入和卖出的转换操作，总体上能够得到与长期持有一只大牛股相当的投资收益。
只要快速增长型公司的收益继续增长，规模继续扩张，并且没有出现影响公司增长的障碍，我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。

对我来说，股价下跌正是追加买入质优价廉股票的大好时机，你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念，永远戒除“当我的股票下跌25%时我就卖出”的毁灭性错误信念，那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。
坚决持有股票---只要公司发展前景继续保持不变或者变得更好---过几年后你会获得连自己也感到吃惊的巨大投资回报。

非常道

谢谢提供.谢谢

阿锋

买入和卖出的最佳时机选择
事实上,买入股票的最佳时机往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时,正如你在商场中发现了一件价廉物美的商品一样.
在以下两个特殊时期可能发现特别便宜的股票:
         第一个特殊时期,是在一年一度通常在年底投资者为了减税而卖出亏损股票的时候,因此一年之中股价下跌最为严重的时期是在10-12月间并不让人感到意外.如果你已经列出一系列你最想买入的公司股票名单,只要其股价下跌到合理价位你就准备买入,那么年底你最有可能找到等待已久的低价买入良机.
         第二个特殊时期,是在股市崩盘,大跌,激烈震荡,像自由落体一样直线下跌的时候,这种现象股市每隔几年就会出现.那些实力雄厚且盈利增长良好的优秀公司,在市场崩溃时,你可以用很低的价格买入,获得很高的投资回报.

不要过早卖出股票.如果你抓住一只牛股,你就应该一直持有直到获得最大的回报.
像思考何时购买股票一样思考何时卖出股票.在90%的情况下,我卖出股票是因为找到了那些发展前景更好的公司的股票,尤其是当我手中持有的公司原来预计的发展前景看起来不太可能实现时.

12种关于股价的最愚蠢且最危险的说法:
1.股价已下跌这么多了,不可能再下跌了.
2.你总能知道什么时候一只股票跌到底了.
    想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底都会输个精光,因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢,就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方.
3.股价已这么高了,还怎么可能再涨呢.
    如果一家公司的发展前景良好,投资收益会继续增长,基本面不断改善,我就会坚决继续持有这只股票.好公司的股票会一年一年地不断打破人们根据"股价不可能再涨了"的理论设置的心理价位最高价位,一次又一次再创新高.
4.股价只有3美元,我能亏多少呢.
    不管你买入的是低价股还是高价股,选择一只错误的股票可能下跌的最大幅度都是一样的,最大亏损程度都是100%.
5.最终股价会涨回来的.
    一些公司每股收益被大幅稀释或公司从证券市场上消失,这些股票价格根本不可能涨回来.
6.黎明前总是最黑暗的.
在黎明前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的.
7.等到股价反弹到10美元时我才会卖出.
    当我陷入这种心理误区时,我都会提醒自己,除非我对这家公司有着足够的信心,在股价下跌时愿意追加买入更多的股票,否则我就应该立刻卖出这家公司.
8.我有什么可担心的,保守型股票不会波动太大.
    公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本就没有任何一只你可以不管不间只需一直持有的股票.
9等的时间太长了,不可能上涨了.
不卖不涨,一卖就涨.只要公司的基本面表明公司发展前景很好,那么你的耐心通常会得到很高的回报.
10看看我损失了多少钱,我竟然没有买这只大牛股
在股票市场投资中,认为别人在股市中赚的钱就是我自己赔钱并非一种有益的态度.
11.我错过了这只大牛股,我得抓住下一只这样的大牛股.
错过大牛股并不会让你发生任何亏损,而为了弥补第一个错误而犯下的下一个错误却会让你付出损失真金白银的代价.
12.股价上涨,所以我选的股票一定是对的,股价下跌,所以我选的股票一定是错的.
除非是短线交易者,否则短期的上涨或下跌并不能说明你是正确或错误的.

阿锋

期权期货与卖空交易
在我的投资生涯中,我从未购买过一次期权,也没有购买过一交期货.据我所知,除非是一个专业的期权或期货交易者,否则想从中赚钱几乎不可能.
对于期权或期货不了解的人来说,选择投资期权或期货等于选择了快速变穷而不是快速变富的道路.

阿锋

第三部分要点
未来1个月1年或者3年的某一天,股市将会突然大跌.
股市下跌是个极好的机会,买入你喜爱的股票.股市修正----华尔街对股价大幅下跌的定义:使十分优秀的公司股票变得十分廉价.
不要妄想预测1年或2年后的市场走势,那是根本不可能的.
并不需要一直正确,甚至需要经常正确,照样能够取得高人一等的投资业绩.
那些让我赚到大钱的大牛股往往出乎意料之外,公司收购而大涨的股票更出乎我的意料,但要获得很高的投资回报需要耐心持有股票好几年而不是只持有几个月.
不同类型的股票有着不同的风险和回报.
连续投资一系列的稳定增长型股票,尽管每次只有20%-30%的投资收益,但由于复利的作用累积下来会让你赚到一大笔钱.
短期股价走势经常与基本面相反,但长期股价走势最终取决于公司盈利成长性及其可持续性.
一个公司目前经营得十分糟糕,并不代表这家公司将来经营得不会更加糟糕.
只是根据股票上涨或下跌并不能证明你是对的或错的.
机构投资者重仓持有且华尔街十分关注的稳定增长型股票在跑赢市场且股价高估之后必然面临停滞或下跌.
仅仅因为股价便宜就买入一只发展前景普通的公司股票是一种肯定失败的投资之道.
因为股价似乎略为高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票是一种肯定失败的投资之道.
公司盈利不会无缘无故地增长,快速增长型公司也不可能永远保持快速增长.
没有买入一只好股票并不会让你损失一分钱,即使是一只10倍股.
一只股票本身并不知道你持有它.
不要过度迷恋你手中的大牛股,因为股价大涨而洋洋自得,不再关注基本面变化.
如果一只股票价格跌到零,你的亏损是100%,让你输个精光,血本无归,不你买入的价格是50美元,25美元还是2美元.
根据公司基本面认真分析后,清除部分股票把资金配置到其他更好的股票上,能够进一步改善你的投资组合业绩.当股价高估以致与公司的真实表现相脱节,而且更好的选择出现时,卖掉高估的股票转向其他更好的股票.
公司出现利好,此时应加大赌注,反之则减少赌注.
卖出盈利股票却死抱着亏损股票不放,如同拔掉鲜花却浇灌野草,根本不可能因此改善投资业绩.
如果你认为自己不能战胜市场,那么买入一只共同基金,这样会省去你自己投资需要花费的大量精力和金钱.
总会有让人担心的事情发生,不要庸人自扰.
打开你的心灵之门,接纳所有创新的想法.
你并不需要"亲吻所有的女孩".我也曾错过许多10倍股,但这并不妨碍我仍然能够战胜市场.

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