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数据看台
    2008 年 1 月 1 日正式施行《企业所得税法实施条例》，外资、国有、民营企
业将统一执行25%的企业所得税。两税并轨的实施对不同行业的影响有所差异。
其中对目前执行实际税率较高的行业，如银行业、白酒业、石油化工等行业构成
较大利好；而对实际执行税率较低的汽车、家电、电子元器件等行业构成负面冲
击。
1、 不同行业所得税率对比
                                     2006 年三季
       行业        2004年(%)  2005年(%)                        备注  
                                       度(%)  
       银行          36.48     39.93     35.59                    
       饮料          34.24     33.84     31.06                    

                                           少数公司的实际税负高达60％以
        白酒        38.96     39.39      35.42  
                                                            上  
      通信运营        31.68     31.61      31.51                  
       煤炭         30.63     32.15        31.2               西部地区优惠政策  
       钢铁         29.22     30.36      30.07               少数公司享受优惠政策  
      石油化工        28.65     30.32      31.45          仅少数公司享受优惠政策  
      商业贸易          28.4    30.49      27.41           部分企业实际税负高于33％  
      房地产         28.06     28.94        25.7             部分公司实际税负高于33％  
       造纸         26.75     23.66      26.13                多数上市公司享受税收优惠  
                                                                             各地方政策不一；大部分公司享
       电力         21.21     22.22      21.71  
                                                                               受优惠政策  
    有色金属冶炼        19.09     19.39      19.12        大部分公司享受优惠政策  
                                                                                  港口、运输公司有优惠政策；铁
      交通运输          21.4    21.97      19.53  
                                                                                路、高速公路税负较高  
   其中：高速公路        29.12     26.74        27.7                    
      医药生物        23.16     21.86      21.19                     
      纺织服装        21.37     22.82      20.49                     
                                                                                  商用车龙头宇通、中通、中国重
       汽车           13.6    13.08      15.21  
                                                                                 汽税率为33％  
                                                                                   对人工成本较高、研发费用较大
       家电         19.58     16.04        14  
                                                                                   公司有影响  
      机械设备        15.07     15.37      14.49                     
                                                                                   多数企业享受两面三减半政策优
     电子元器件        17.43     15.78      15.39  
                                                                                     惠  

2、 受益于所得税调整较多的公司（目前执行税率33%且所得税超过 5 亿）
     由于石油化工、银行、白酒等行业目前的所得税率为 33%，而且这些公司
由于利润总额比较大，08 年执行新统一税率 25%之后，对其税后利润影响也比
较大，这些公司预期受益于所得税调整的幅度较大。例如，中国石油老税率下上
缴的所得税高达470 亿元，而新税率下可少交接近 100 亿所得税，并相应增厚净
利润 100 亿。
    证券代码                                06 年利润      06 年度所
                            2006 年末                            06年净利润
                证券简称                    总额（亿        得税（亿
                             所得税率                                （亿元）  
                                          元）          元）  
     601857     中国石油            33       1897.90     470.43      1362.29  
     600028     中国石化            33       732.52      225.19      506.64  
     601398     工商银行            33       715.21      221.85      487.19  
     601988     中国银行            33       670.09      198.57      418.92  
     601939     建设银行            33       657.17      193.98      463.22  
     600019     宝钢股份            33        190.08      55.45      130.10  
     601088     中国神华            33       243.84       52.31      164.36  
     601328     交通银行            33        176.60      49.91      126.69  
     601600     中国铝业            33        163.12      43.38      113.29  
     601998     中信银行            33        68.39       31.13       37.26  
600000       浦发银行              33          60.34       26.81          33.53  
      600050       中国联通              33          84.45       26.68          36.45  
      000898       鞍钢股份              33          92.13       23.68          68.45  
      601006       大秦铁路              33          65.29       21.58          43.71  
      600005       武钢股份              33          58.04       19.07          38.97  
      600900       长江电力              33          53.87       17.68          36.19  
      600016       民生银行              33          53.24       14.93          38.32  
      600188       兖州煤业              33          30.35       12.86          17.49  
      601166       兴业银行              33          50.46       12.48          37.98  
      601991       大唐发电              33          46.05       11.20          27.07  
      600015       华夏银行              33          24.11        9.54          14.57  
      600519       贵州茅台              33          24.88        9.14          15.04  
      600585       海螺水泥              33          24.98        6.93          14.28  
      601111       中国国航              33          48.65        6.90          31.91  
      601919       中国远洋              33          30.23        6.83          12.23  
      601390       中国中铁              33          29.58        6.36          16.46  
      000858        五粮液              33          17.86        6.06          11.70  
      600377       宁沪高速              33          17.16        5.49          11.28  
      000709       唐钢股份              33          19.46        5.30          14.29  
3、 受所得税调整负面影响较大公司（目前执行 15%税率且所得税超过 1 亿）
                                 2006年末所      06年利润总      06年度所得税        06年净利润
     证券代码          证券简称  
                                   得税率        额（亿元）           （亿元）          （亿元）  
      600011       华能国际              15         77.50         13.05         55.50  
      000002         万科A             15         33.97         10.88         21.55  
      000825       太钢不锈              15         33.59         8.53          24.24  
      600362       江西铜业              15         55.34         8.45          46.09  
      600030        中信证券             15         32.50         7.61          23.71  
      000001        深发展A             15         19.95         6.92          13.03  
      600018       上港集团              15         43.63         4.76          29.63  
      600026        中海发展             15         32.26         4.62          27.61  
      600642        申能股份             15         25.27         4.58          18.11  
      601168       西部矿业              15         19.92         3.93          15.39  
      000027        深能源A             15         16.91         2.53          8.00  
      000792       盐湖钾肥              15         16.21         2.47          8.12  
      600795        国电电力             15         18.32         2.46          10.01  
      600663        陆家嘴              15         13.51         2.35          5.88  
      000039        中集集团             15         31.50         2.35          27.72  
      600269       赣粤高速              15         11.10         2.35          8.24  
      000060        中金岭南             15         13.70         2.32          11.35  
      600009       上海机场              15         17.38         2.24          15.13  
      601866        中海集运             15          8.99         2.24          6.69  
      000878       云南铜业              15         14.45         2.10          12.05  
      600012       皖通高速              15          9.69         2.07           7.49  
      600583       海油工程              15          9.47         1.99           7.47  
      600600       青岛啤酒              15          6.15         1.80          4.35  
      600887       伊利股份              15          5.62         1.78          3.45  
      000625       长安汽车              15          8.61         1.67          6.47  
       000651    格力电器         15       7.92      1.55      6.28  
          600508    上海能源         15       6.11      1.54      4.47  
          600383    金地集团         15       6.73      1.53      4.45  
          000100     *STTCL      15      -33.29     1.53      -18.40

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