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武钢股份周五最大涨幅10.01%，股价再创上市以来新高，换手率超过3%。公司目前钢产量为1000多万吨，到2008年公司的产能达到1800万吨，产能主要扩在技术壁垒高产品上。公司硅钢特别是取向硅钢技术属于高科技产品（全球只有3-5家拥有该技术，技术壁垒非常高，具有产品定价权，毛利率高达60%），处于寡头垄断的地位，所以公司的取向硅钢的资产不等同一般的钢铁资产，应该属于高科技材料制造类别的资产。
    公司07年上半年实现主营业务收入260.4亿元，同比增长32％；净利润为34.2亿元，同比增长171％，每股收益为0.437元。从二季度的经营业绩来看，二季度净利润环比增长98.3％。公司上半年经营业绩实现大幅增长的原因是钢材价格的大幅上涨和产品结构优化、产品销售量增加所致。盈利能力大幅提高，07年上半年毛利率达到24.3％，比上年同期提高9.26个百分点。，热轧、硅钢、线材、轧板、棒材的毛利率都显著提升。公司的“双高”产品比重从去年同期的74.8％提高到81.23％，双高产品的高附加值增加了盈利水平。其中硅钢产品占公司主营业务收入的25%贡献了约57%的主营利润，贡献了主要的利润增长。
    根据公司的计划，07年公司产能将由目前的1100万吨提升至1400万吨，08、09年进一步提升至1800万吨，并大力发展冷轧产品和冷轧硅钢，改善公司产品结构，提高盈利水平。公司新建设的二冷轧厂已在06年底顺利投产，设计产能215万吨；二冷硅也于06年9月投产，设计产能82万吨。公司还将投资兴建三冷轧和三冷硅，设计产能分别为100万吨和20万吨。民族证券分析师周华认为“三冷轧”、“三硅钢”的发展规划，是武钢未来可持续发展的主要推动力。“十一五”期间拟建设两个热轧板卷项目：连铸连轧项目和1580项目，计划2007年投产300万吨，2008年投产250万吨。同时还有100米以上长度的轨梁生产线项目。这些项目的投产、达产将大大提高武钢的竞争力，扩大市场占有率，成为武钢可持续发展新的盈利增长点。
    武钢股份核心产品取向硅钢2007年产量随着第二硅钢厂的建成达产将大幅增加，预计可以达到27万吨，增长50%。取向硅钢的增产将大大提升其占公司利润的比重，预计2007年可以占到主营业务利润的三成甚至更多。安信证券分析师表示：取向硅钢的盈利的稳定性和超长的周期理应获得比普通钢铁产品更高的估值，在股市系统性上扬的背景下，连以普通钢铁产品为主的中小公司都“飞黄腾达”了，武钢股份的“独门暗器”却不被人重视。取向硅钢的估值应较大幅度的超越普通公司的估值，细分市场的差异并未在中国市场得到明显的体现，这或许是下一个投资机会的所在。
    广发证券分析师刘保瑶表示，随着大量在建工程陆续投产、达产，公司未来三年将处在发展的高峰时期，业绩明显增长。而在集团的支持下，该公司未来还可能成为整合我国中西部地区钢铁企业的平台。可见，公司具有良好的成长性。另一方面，公司产品结构的独特性及生产技术的先进性也足以使企业享有较高的估值定位。因此，在我国钢铁行业处于景气的时期，武钢股份是具有明显的投资价值，故给予公司买入评级。但短期内钢铁板块过快上涨及公司股价大幅攀升，降低了公司投资价值的吸引力。投资者在买入时机上需要慎重选择。
今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年综合每股盈利预测分别为0.85、1.14和1.42元，对应动态市盈率为25、18和14.5倍。25位跟踪分析师中，给予强力买入、买入和观望的分别为14、9和2人，综合评级系数1.52。
    风险因素：一是取向硅钢的技术壁垒未来被一般企业攻克；二是有其它技术取代取向硅钢；三行业景气度下降。目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防，投资者宜谨慎控制投资风险。