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明日发行新股三只新股申购指南

明日发行新股三只新股申购指南

※深圳惠程申购指南
◎本次公开发行的基本情况
  申购简称:"深圳惠程",申购代码为"002168"。
  一、本次发行的基本情况
  1、股票种类
  本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股),每股面值1.00元。
  2、发行数量:本次发行数量为1,300万股,其中网下配售数量为260万股,占本次发行总量的20%;网上定价发行数量为1,040万股,占本次发行总量的80%。
  3、发行价格:本次发行价格为19.13元/股,此价格对应的市盈率为:
  (1)25.29倍(每股收益按照2006年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算);
  (2)18.73倍(每股收益按照2006年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。
  4、网下配售时间:2007年9月6日(T-1日)(周四)9:00~17:00和2007年9月7日(T日)(周五)9:00~15:00。
  5、网上定价发行时间:2007年9月7日(T日)(周五),在深交所正常交易时间内进行(9:30~11:30,13:00~15:00)。
  6、本次发行的重要日期安排
       日期               发行安排
      T-6日
               刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》(2007年8月30日周四)
      T-5日
               向询价对象进行初步询价、现场推介(2007年8月31日周五)
      T-4日
               向询价对象进行初步询价、现场推介
  (2007年9月3日周一)
      T-3日      向询价对象进行初步询价、现场推介
  (2007年9月4日周二)   初步询价截止日(下午17:00)
      T-2日      确定发行价格
  (2007年9月5日周三)   刊登《网上路演公告》
               刊登《初步询价结果及定价公告》、《网下网上发
      T-1日      行公告》
  (2007年9月6日周四)   网上路演(中小企业路演网,下午14:00-17:00)
               网下配售申购开始日(9:00-17:00)
       T日       网上发行申购日,投资者缴款申购
  (2007年9月7日周五)   网下配售申购截止日(9:00-15:00)
      T+1日
               网下、网上申购资金验资(2007年9月10日周一)
      T+2日      刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》(2007年9月11日周二)           
               网下申购多余款项退还、摇号抽签
      T+3日      刊登《网上中签结果公告》(2007年9月12日周三)  
               网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还
  注:1、T日为网上发行申购日;
  2、上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行,保荐人(主承销商)将及时公告,修改发行日程。
  7、拟上市地点:深圳证券交易所。

◎发行人历史沿革、改制重组:
  (一)发行人的设立方式
  深圳市惠程电气股份有限公司(以下简称"发行人"、"本公司"、"公司")是经深圳市人民政府深府股[2002]44号"关于以发起方式改组设立深圳市惠程电气股份有限公司的批复"文件批准,由深圳市惠程电气有限责任公司整体变更设立的股份公司,公司于2003年1月6日注册成立,注册资本为37,073,120元。
  (二)发起人及其投入的资产内容
  公司发起人为吕晓义、何平、刘斌、任金生、刘丽、匡晓明。深圳市惠程电气有限责任公司整体变更为股份公司时,所有资产都进入股份公司。以2002年11月30日审计后的净资产37,073,120.51元为基准,尾数0.51元转入资本公积,其余按1:1的比例折为股份。公司设立时发起人投入的资产是按历史成本入账。

◎发行人主营业务情况:
  (一)公司主营业务、主要产品及其用途
  本公司主要从事全密闭全绝缘中压电缆分支箱、中压电缆对接箱、低压电缆分支箱等电缆分支箱类产品,硅橡胶电缆附件、电缆插头等高性能硅橡胶绝缘制品,电气设备箱体等高性能复合材料绝缘制品以及相关电力配网设备产品的研发、生产和销售。
  (二)产品销售方式和渠道
  2004年以前,由于公司成立不久、客户资源有限、营销网络不健全,公司当时主要依靠间接销售模式拓展市场。在此期间,公司具体销售方式为:与区域经销商签订经销合同,将产品通过经销商销售给最终客户,并充分利用区域经销商在当地已有的销售渠道,打开局面、抢占市场。为建立品牌、赢得客户信任,公司要求经销商在商号中使用"惠程"字样。
  随着市场的成功拓展,公司知名度的逐渐提高,自2004年开始,公司逐步完善扩大办事处职能,构建自己的营销网络,扩大直销份额和比例。为方便进行售后服务,办事处一般设立在已经拥有经销商和客户的地区,同时逐步接收原有经销商拓展已取得成效的市场,提高直销能力。
  随着直销比例的逐年上升,公司销售方式已由早期主要依靠间接销售模式拓展市场,即"以经销为主,直销为辅",逐步过渡到"以直销为主,经销为补充"的直接销售模式。为实现有效合作、优势互补,公司明确了办事处与经销商之间的分工。公司办事处的主要职能为:树立品牌,开展市场推广活动,通过投标等方式直接销售产品,提供技术支持等售后服务,以及交流信息、沟通联络。通过办事处联系的业务,由公司统一签订合同。公司经销商的主要职能为:利用其客户网络方面的资源及优势,通过非投标方式进行销售。
  (三)主要原材料情况
  公司生产的中压电缆分支箱的主要原材料为外壳、开关、硅橡胶;电缆插头及电缆附件的主要原材料为硅橡胶、其他配件;中压电缆对接箱的主要原材料为外壳、硅橡胶附件;低压电缆分支箱的主要原材料为机箱、内部元件;电气设备箱体的主要原材料为SMC片材。上述原材料采购渠道广泛,供应充足。
  (四)同行业的竞争状况
  一般而言,配电网所需用到的装备包括配电线路、配电变电站、配电变压器以及开关设备等。目前配网装备制造业面临的主要问题是低端产品重复建设,新型先进装备供应不足,迫切需要进行产业结构调整。同行业的竞争状况如下:
  1、电缆分支箱类产品
  公司自2000年开始就开始根据城乡电网改造与建设的实际需求,在国内市场率先推出将10kV开关技术与硅橡胶绝缘技术相结合的开关型电缆分支箱。由于公司在硅橡胶绝缘材料技术方面拥有优势,又率先从西班牙IBERICA公司引进了具有世界先进水平的全密闭中压开关制造技术,并与自身技术成功融合,因此从早期单一的普通型到带SF6负荷开关型、环网型、配网自动化型等一系列产品,一直在市场竞争中处于领先和优势地位,是目前国内少数拥有全套核心技术的全密闭、全绝缘电缆分支箱生产商之一。
  2、硅橡胶绝缘制品
  公司硅橡胶绝缘制品的开发一直处于国内厂商前列。2000年即推出硅橡胶电缆附件产品,2004年硅橡胶电缆连接器在国内产品中率先通过荷兰KEMA高压试验室检测。目前,公司硅橡胶绝缘制品的质量已很接近进口产品,价格则低于进口产品,具有较好的性价比。公司作为该同类产品的国内领先生产企业之一,正凭借自身的价格优势和不断提高的技术性能优势,逐步改变进口产品垄断国内高端产品市场的现状。
  3、复合材料绝缘制品
  公司通过多年的研发,突破了基础原料、设备、模具、配方、工艺等方面存在的诸多困难,在国内率先推出高性能SMC电气设备箱体,产品可替代进口,填补了满足电气绝缘需求的高性能复合材料应用空白。

◎十大股东:
编号 股东名称 持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质 
1  吕晓义   13642907   36.8   个人股 
2  何平    9846621   26.56   个人股 
3  匡晓明   8541647   23.04   个人股 
4  任金生   3262435   8.8    个人股 
5  刘斌    889755    2.4   个人股 
6  刘丽    889755    2.4   个人股

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※智光电气申购指南
◎本次公开发行的基本情况
  申购简称:"智光电气",申购代码为"002169"。
  一、本次发行的基本情况
  1、股票种类:本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股),每股面值1.00元。
  2、发行数量:本次发行股票总量为1,800万股,其中网下配售数量为360万股,占本次发行总量的20%;网上发行数量为1,440万股,占本次发行总量的80%。
  3、发行价格:本次发行价格为9.31元/股,此价格对应的市盈率为:
  (1)29.97倍(每股收益按照2006年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算);
  (2)22.16倍(每股收益按照2006年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。
  4、网下配售时间:2007年9月6日(T-1日)(周四)9:00~17:00和2007年9月7日(T日)(周五)9:00~15:00。
  5、网上发行时间:2007年9月7日(T日)(周五),在深交所正常交易时间内进行(9:30~11:30,13:00~15:00)。
  6、本次发行的重要日期安排
     日期                  发行安排
     T-6日
              刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》(2007年8月30日周四)
     T-5日
              向询价对象进行初步询价、现场推介(2007年8月31日周五)
     T-4日
              向询价对象进行初步询价、现场推介(2007年9月3日周一)
     T-3日       向询价对象进行初步询价、现场推介(2007年9月4日周二)    初步询价截止日(17:00)
     T-2日       确定发行价格(2007年9月5日周三)    刊登《网上路演公告》
              刊登《初步询价结果及定价公告》、《网下网上发行公告》
     T-1日
              网上路演(中小企业路演网,14:00-17:00)(2007年9月6日周四)
              网下申购开始日(9:00-17:00)
      T日        网上发行申购日,投资者缴款申购(2007年9月7日周五)    网下申购截止日(9:00-15:00)
     T+1日
              冻结网上申购资金、网上申购资金验资及配号(2007年9月10日周一)
              刊登《网下配售结果公告》
     T+2日
              网下申购多余款项退还(2007年9月11日周二)
              刊登《网上中签率公告》、摇号抽签
     T+3日       刊登《网上中签结果公告》(2007年9月12日周三)    网上申购资金解冻二、初步询价和推介的具体安排
  注:1、T日为网上发行申购日
  2、上述日期为工作日,如遇重大突发事件影响发行,保荐人(主承销商)将及时公告,修改发行日程。
  7、拟上市地点:深圳证券交易所。

◎发行人历史沿革、改制重组:
  (一)主营业务
  本公司主要从事电网安全与控制设备、电机控制与节能设备、供用电控制与自动化设备及电力信息化系统研发、设计、生产和销售。
  (二)主要产品及其用途
  (三)产品销售方式和渠道
  公司已构建了面向全国的营销体系,主要包括三大区域营销中心:广州营销中心、上海营销中心和北京营销中心;针对行业应用,建立了以行业为中心的营销部;针对大型客户如一些大型企业集团等,设有专门的大客户营销部。每个事业部及控股子公司,有独立的市场支持体系。
  (四)所需主要原材料
  公司主要产品所需要的原材料包括接地变压器、消弧线圈、变频变压器、金属柜体及其他元器件。
  (五)行业竞争状况及发行人在行业中的竞争地位
  1、消弧选线成套装置子行业竞争状况和发行人在行业竞争地位
  该属于电网安全与控制类设备,主要用于变电站的新建和改造。
  经过多年的充分竞争,本行业集中度较高。我国在该技术和产品的研究方面起步较早,目前已达到国际先进水平。国内目前有十多家企业从事该产品的研发和销售,从技术方面来看,主要表现在不同调节原理之间的竞争,各主要提供商在产品原理和技术路线上存在差异。
  从企业规模和竞争实力上来看,发行人2006年度、2005年度和2004年度市场占有率分别为23.49%、25.32%、22.43%,为行业第二名;同期,智光电气和思源电气合计市场份额分别为63.95%、62.64%、57.43%,已经形成稳定的竞争格局。发行人拥有技术领先优势和品牌优势,为行业内唯一负责标准制定的厂家。
  对于新进入者来说,其面临较高的资质壁垒、信誉壁垒、技术壁垒。目前没有国外企业参与国内市场竞争。
  2、高压变频调速系统子行业竞争状况和发行人在行业竞争地位
  高压变频调速系统属于电机控制与节能类设备。
  高压变频调速系统具备很高的技术门槛,国际的主流供应厂商仅有西门子、罗宾康、罗克韦尔(AB)及ABB等几家,在上世纪九十年代进入国内市场(其中罗宾康已被西门子收购)。
  国内厂商只有3-5家企业掌握核心技术并具有自主的研发能力和配套售后服务能力,主要包括利德华福、东方日立和智光电机(发行人子公司)等。
  与国外品牌相比,国内品牌具有较大的价格和服务优势,近年来综合竞争力越来越强,在中小容量通用型变频器市场上逐渐成为国内市场的主流供应商。国外品牌则在大容量以及大型工程项目中依然占据优势。
  由于国内各品牌价格差异不明显,因此用户在选择国内产品时,更多地关注产品的技术先进性、可靠性以及品牌影响力。一部分技术研发扎实、产品运行稳定性好的实力型新企业(以利德华福、智光电机等为代表)得以脱颖而出,业绩增长迅速。本公司2005年8月开始该产品的市场开拓和销售,2005年、2006年、2007年1-6月,分别签订17套、91套、90套,2007年上半年的订单数已相当于2006年全年,保持了非常强劲的增长趋势。2006年市场占有率为5.66%,为国内品牌的第三名。目前该行业竞争格局尚不稳定。
  3、企业级电气监控与能量管理系统子行业竞争状况和发行人在行业中竞争地位
  企业级电气监控与能量管理系统属于供用电控制与自动化类设备。
  目前该领域没有明显的领先企业,市场集中度较低。
  (1)自主品牌厂商与集成厂商之间的竞争
  目前,行业内厂商主要分为两大类:一类为拥有自主研发能力,既能提供全部智能单元、通信和系统软件产品,也有能力进行系统集成的品牌厂商;一类为单纯从事系统集成的厂商。前者由于拥有技术自主研发能力、产品设计生产能力和系统集成能力,可提供专业化系统解决方案,在营销模式上比较灵活,具有成本、技术及品牌优势;后者则在局部行业应用领域里通过灵活的系统集成提供专业化系统解决方案。国外的厂商一般属于自主品牌厂商,由于在服务方面不具备优势,多以智能单元等硬件分销为主、系统集成应用为辅,其提供整体解决方案的能力较强,大多数采取竞争高端应用市场的策略。
  (2)不同层面应用解决方案的竞争
  由于产品受用户个性化需求影响很大,各厂商技术水平和应用经验也有差异,在产品的具体应用上则各有侧重。大多数厂商的应用集中在技术较成熟的企业级电气监控层面,对建立在电气监控基础上的能量管理辅助决策等方面涉足不多。国外厂商和少数技术领先的国内厂商则开始关注国内企业在该方面的需求,推出集电气监控与能量管理为一体的新一代系统解决方案,向个性化的高端应用市场发展,取得了良好的效果。
  目前,拥有自主研发能力和品牌的厂商,在国内的市场份额约占44%左右,主要有:施耐德电气、金智科技、珠海万力达、苏州智能配电自动化有限公司、上海华建电力设备有限公司和发行人等;另外还有大量无自主产品或品牌的系统集成商,大约占市场份额40%左右,其它厂商占据16%左右的份额。
  在该领域,发行人为少数几家能满足客户个性化定制要求、提供整套系统产品及综合解决方案的企业之一。

◎十大股东:
编号 股东名称          持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质 
1 广州市金誉实业投资集团有限公司 25050664   49.04  境内法人股 
2 广州诚信创业投资有限公司    5000000   9.79   境内法人股 
3 粤能电力            3535216   6.92   境内法人股 
4 芮冬阳             2314200   4.53   个人股 
5 李永喜             2000000   3.92   个人股 
6 刘勇              1851360   3.62   个人股 
7 韩文              1851360   3.62   个人股 
8 王卫宏             1388520   2.72   个人股 
9 杨旭              1388520   2.72   个人股 
10 姜新宇             1388520   2.72   个人股

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※芭田股份申购指南
◎本次公开发行的基本情况
  申购简称:"芭田股份",申购代码为"002170"。
  一、本次发行的基本情况
  1、股票种类:本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A 股),每股面值1.00 元。
  2、发行数量:本次发行股票总量为2,400 万股,其中网下配售数量为 480万股,占本次发行总量的 20%;网上发行数量为 1,920万股,占本次发行总量的80%。
  3、发行价格:本次发行价格为10.16元/股,此价格对应的市盈率为:
  (1) 25.14倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2006 年度净利润除以本次发行后总股本计算);
  (2) 18.72倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2006 年度净利润除以本次发行前总股本计算)。
  4、网下配售时间:2007 年9月6日(T-1 日)(周四)9:00~17:00 和2007 年9月7日(T日)(周五)9:00~15:00。
  5、网上发行时间:2007年9月7日(T日)(周五),在深交所正常交易时间内进行(9:30~11:30,13:00~15:00)。
  6、本次发行的重要日期安排
   交易日       日期              发行安排
   T-6    2007年8月30日    刊登《招股意向书摘要》和《初步询价及推介公告》
                   初步询价起始日,向询价对象进行初步询价、现场
   T-5    2007年8月31日
                   推介
   T-3    2007年9月4日    初步询价截止日,接受询价单截止时间为17:00
   T-2    2007年9月5日    确定发行价格,刊登《网上路演公告》
                   刊登《初步询价结果及定价公告》、《网下网上发行
                   公告》
   T-1    2007年9月6日
                   网上路演
                   网下申购开始
    T    2007年9月7日    网上发行申购日,网下申购截止日
   T+1    2007年9月10日    网下、网上申购资金验资
                   刊登《网下配售结果公告》,《网上中签率公告》
   T+2    2007年9月11日
                   网下申购多余款项退还、摇号抽签
                   刊登《网上中签结果公告》
   T+3    2007年9月12日
                   网上申购资金解冻
  注:1、T日为网上发行申购日;
  2、上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行,保荐人(主承销商)将及时公告,修改发行日程。
  7、拟上市地点
  深圳证券交易所。

◎发行人历史沿革、改制重组:
  1、发行人的设立方式
  本公司是由深圳市芭田复合肥有限公司整体变更设立的股份公司。经广东省深圳市人民政府深府股〔2001〕35号文批准、深圳市芭田复合肥有限公司原有股东黄培钊、黃林华、陈晓雁、深圳思思乐食品有限公司(以下简称"思思乐公司")、广东省土壤肥料总站作为发起人,共同发起设立深圳市芭田生态工程股份有限公司。
  2、发起人及其投入的资产内容
  发行人由有限责任公司整体改制的方式设立。经广东省深圳市人民政府深府股〔2001〕35号文批准,深圳市芭田复合肥有限公司以2000年12月31日经审计的帐面净资产7,000万元为基础,按照 1:1 的比例折为股份7,000万股,发行人于2001年7月25日取得法人营业执照(号码为4403011038173),注册资本7,000万元。

◎发行人主营业务情况:
  1、发行人的主营业务和主要产品及用途
  公司主营业务为复合肥产品的研发、生产和销售,主要包括无机复合肥、有机复合肥、控释肥等。
  发行人主要产品为复合肥。复合肥既可用作粮食作物、经济作物、蔬菜及果树的基肥,也可作为追肥,对粮食作物和其他经济作物有明显的增产作用;既可使用人工施播,也可使用机播。复合肥对农作物具有抗病、抗寒、抗倒伏、改良土壤、提高土壤中的有用常量和中微量元素的作用,增强土壤肥力,可适用于几乎所有的作物和土壤,用途非常广泛。按照生产复合肥所需原材料的不同,本公司的复合肥产品分为高塔硝基系列、高塔尿基系列、蓝复肥系列和有机生物系列等。
  2、产品销售方式和渠道
  公司销售方式为统一网络销售,即产品统一在一个销售网络销售,统一对主要客户实行分销。发行人本部销售部门在确定销售计划后,通过物流部门统一下达指令至下属各生产基地生产,产品交由销售部门统一销售。
  研究中心针对各个销售地区的土壤及农作物差异化需求,不断为客户(用户渠道)提供的定制化和差异化的产品配方,交由销售部门与客户确定定单。
  公司在实行统一销售的前提下,根据地域差异、客户差异、时段差异,针对性的实现品种差异、政策差异、管理资源差异、宣传差异、服务差异。二者有机结合形成了本公司的统一差异化营销模式。其核心就是把用户差异作为第一资源来经营,以分品种经营为原则,选择性、差异化为渠道和用户这两大客户不断创造价值。
  公司在以深度分销为核心的"金网工程"的基础上,实施分品种与划区域相结合的"三度分销"模式,即:深度分销、中度分销、浅度分销。
  公司实行区域经理服务和管理该区域经销商;督导服务和管理区域内的批零商;营销员服务与管理当地零售点的三级营销管理体系。
  通过实施针对性的服务和市场管理,公司在扩展销售网络、实施品牌推广促销的同时,可以有效、严格控制产品销售区域并对该区域的产品销售价格进行管理。
  3、主要原材料
  公司主要原材料为氯化钾、硝氮肥、磷酸一铵、硫酸钾、尿素。主要原材料价格自2004年-2005年大幅上升,2006年小幅下降,2007年上半年小幅上升。
  2004年、2005年、2006年和2007年1-6月,公司五种主要原材料占成本的比重分别为58%、73%、80%和78%。
  4、行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
  目前国内获得复合肥生产许可证的企业2,700家左右,复合肥企业大多为产能在1-5万吨的小企业,且中低档复合肥产品大多在临近区域销售,因此国内单个生产厂商的市场占有率不高。
  公司属于专业化的复合肥生产企业,在同行业中主要产品的技术含量较高,在技术和市场占有率方面居国内前列地位,具有一定的市场竞争优势。

◎十大股东:
编号 股东名称        持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质 
1  黄培钊         31500000    45     个人股 
2  黃林华         15400000    22     个人股 
3  深圳市福迪投资有限公司 14070000    20.1    境内法人股 
4  深圳思思乐食品有限公司 7000000    10     境内法人股 
5  吴益辉         560000    0.8      个人股 
6  张志新          490000    0.7     个人股 
7  李速亮          350000    0.5     个人股 
8  蔡汝存          350000    0.5     个人股 
9  杨勇藩          280000    0.4     个人股

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