龙飞

华泰午间看市：指数小幅振荡，个股红少绿多
周林    2007-09-04 　　

　　
    周二沪深两市在早盘中均展开了窄幅振荡的态势。从指数运行形态上看，沪深指数仍形成多头均线支撑的局面，上升通道趋势依然保持。沪综指在5000点上方的惯性震荡上行虽然会引发市场多空资金的较大分歧，易诱发市场出现大幅振荡的风险。但由于市场资金的流动性充裕以及赚钱效应，可以看到流入市场的资金还是较为充沛。
    从周二市场整体来看，个股整体表现红少绿多。部分二、三线地产股如绿景地产、珠江实业、中江地产、大龙地产等相对有较好涨幅，其中房地产板块领头羊万科、金融街也有一定涨幅。房地产股的上涨主要还是资金轮动造成的板块轮涨效应。近期市场资金通过轮番推动蓝筹板块上涨来维持指数的高位运行，但总体持续性不是很强，比如周一领涨的煤炭、航空在周二中均有不同程度的整体调整。因此，目前指数的多头形态仍是主要依靠蓝筹股轮流上涨进行维系。
    此外，在指数高位运行过程中，不少低价股和ST股也有不同程度的活跃，在这些个股中虽然蕴涵着较大的风险，但基本面有改观的可能，容易引发股价发生质的变化。因此在投资过程中，善于发现公司基本面变化的投资者在不同类型的股票中均有获利的机会。
可以看到在目前市场中，随着上市公司半年报业绩公告的结束，A股整体上市公司业绩情况已明朗。根据数据统计，上半年A股整体上市公司净利润平均增长70％以上，这是近期市场上涨的最好支撑，也是金融、房地产、有色等绩优蓝筹股股价大幅提升的基石，其内在价值在市场相应得到了很好体现。但蓝筹股经过这一轮上涨后，短期其估值水平也已不低，很多个股股价已在用08年、09年的预期业绩进行支撑，透支迹象明显。如果用静态市盈率考察，目前A股市场整体市场市盈率高达60倍，估值压力巨大。可以预见，在市场整体估值压力下，市场估值高企将可能引起市场大幅波动，投资者在5000点上方做多过程中需多一份谨慎。






万国午间特评：联通、中石化成新多力量，市场热点轮动
    市况
    在昨日两市大盘又一次收出创新高中阳之后，今日开盘后出现了高开后的获利回吐，沪综指盘中回抽5265点，但仍处于昨日跳空缺口上方。而在十点前后，随着中国联通一举放量封住涨停，以及中国石化创出股价新高的双重带动下，沪综指在前市收盘前以红盘报收，虽然涨幅有限，但仍显示出目前市场较为活跃的特征。
    从大智慧板块排行来看，中国联通的涨停一举激发了3G通信板块的走强，大智慧通信板块指数（991135）和3G板块指数（993685）分别大涨5.09%、4.61%，居所有行业和概念板块前两位，其中的一批主流品种都受到场外资金的追捧，涨幅居前如*ST大唐、高鸿股份、中卫国脉以及通信设备类中兴通讯、亿阳信通等。事实上，通过大智慧DDE战略选股系统就已经能够提前发现中国联通这家品种在8月下旬开始的新一轮大资金参与动向，自8月27日开始DDX、DDY等指标均发出了主力短中期主动推升的动向，而在今日更是出现了拉升的动作。当然，从消息面来看，近期市场上相关国内电信业重组的朦胧消息也是联通放量突破的一大诱因。短期来看，投资者可适当关注通信、3G以及网络游戏板块的一批主流题材股，特别是5.30行情以来走势相对滞后的补涨型品种，如中兴通讯、烽火通信、东方明珠等。
    今天上午半天交易总体上个股涨跌互现，多空力量均衡。但从两地市场涨幅榜个股表现力度而言，继续保持着较强的市场做多热情，象东方航空、汕电股份、江南重工、宇通客车都是连续第二个涨停，而今日复牌的新蓝筹品种——中国远洋同样被巨量买单牢牢封于涨停位；此外，以中远航运为代表的航运类个股、中金黄金为代表的金属板块继续有上佳表现。我们注意到，近期最突出的市场机会，主要体现在两大群体上，一、是有基金等主流机构把守的中高价绩优成长股上；二、是具备各种热点题材的中盘中低价个股上。操作上投资者同样可以从这两方面入手，即在耐心持有一、二线蓝筹股的同样也可适量参与其他热点板块题材股的轮动机会。另外，应密切关注建行即将回归A股的消息对银行板块H股、A股（包括北京银行的A股发行）是否会带来新的市场积极效应，尤其是建行、交行等银行类H股股价走高对A股市场的正面意义。