新银行双雄之二----------南京银行

江听雨

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1楼大中小发表于 2007-9-3 22:36 只看该作者

新银行双雄之二----------南京银行

2007 年上半年，南京银行资本及核心资本充足率均有所下降（2007 年7月IP
O 因素尚未考虑），不良贷款比例和余额均有所减少，呆帐准备余额有所增加，拨备
覆盖率提升到113.11％。
　　向上调整存贷款净利差、实际所得税率，向下调整信贷成本、非利息收入增速等
参数后，我们预测南京银行2007 年全年净利润增长47%，每股净收益为0.48 元，每
股净资产为5.5 元；2008 年每股净收益为0.64元，每股净资产为5.92 元。
　　根据调整后的预测，目前南京银行2007 动态PE、PB 分别为47.7 倍、4.13 倍；
2008 动态PE、PB 分别为35.4 倍、3.84 倍。维持对南京银行的中性评级，年内目标
价为25 元，该目标价对应的2008 年动态PE、PB分别为38.98 倍、4.23 倍。

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