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咸阳偏转：数字电视底部黑马横空呼啸                   肖华   





    投资要点：

    1、 公司是我国综合性彩色显像管偏转线圈生产的龙头企业，偏转线圈生产规模处于世界前列。

    2、 投入巨资建设年产500万只绿色环保锂锰电池的项目，有望成为我国清洁能源行业领跑者的地位。

    3、 网络游戏，未来潜在增长点

    一、立足传统CRT，数字电视再筑辉煌

    公司是我国综合性彩色显像管偏转线圈生产的龙头企业，偏转线圈生产规模处于世界前列。虽然CRT行业整体利润率有所下降，但是由于相当多小规模企业退出市场，咸阳偏转凭借强大的规模优势，产品订单却持续增加，市场份额扩大已是定局。与此同时，CRT出口市场也在转变，韩国三星、LG-PHILIPS、台湾中华映管、上广电NEC、马来西亚松下等下游产商的需求量不断增多。这说明市场的竞争已逼退了对手，咸阳偏转有望重树辉煌。供给方面小规模企业不断退出，而下游需求有所增加的情况下，CRT完全有望走出低谷，继续对公司业绩形成强大支撑。

    随着中国数字电视的迅速普及，我国今后几年将迎来数字电视及相关产品更新的高峰期，为公司带来了巨大的机遇。公司是我国唯一的液晶配件生产企业，7月中旬，咸阳偏转旗下的第一个液晶概念项目投入试产，至此，咸阳偏转开始在CRT和液晶这两个产业类型中寻找市场互补制胜之路。旺盛的市场消费前景，必将会引得市场主流资金的密切关注!

    二、绿色奥运 环保电池如虎添翼

    锂锰动力电池具有放电功率强、安全稳定、价格低、无污染等特点，是替代镍镉、镍氢、铅酸等传统电池的最佳产品，作为新的发展方向，面临广阔的市场前景。近期一辆装载了大容量锂锰动力电池的公交车成功安全运行了一万多公里，标志着北京科技计划重大项目"锂锰电池技术产业化"通过验收。锂电池及相关材料的研究与生产是北京"绿色奥运"重点支持和扶植的新兴产业，未来08年奥运会将投入运营1000辆电动公交车，而全世界每年锂电池的市场容量有望达到几十亿美元！

    咸阳偏转与深圳康佳能源科技公司合资建立的咸阳威力克能源有限公司，是一家从事锂锰动力电池等清洁能源技术产业化的高科技公司。公司洞察锰酸锂电池车用市场先机，投入巨资建设年产500万只绿色环保锂锰电池项目，将成为我国新能源行业领导者。在国家环保政策扶持下，公司及时介入"钱"景诱人的新能源产业，无疑是如虎添翼。

    三、网游新锐 8元超跌科技黑马底部爆发

    公司控股的陕西同辉网络通信获得电信局颁发的ISP、ICP（互联网内容服务）和IDC（互联网数据中心）资格牌照，是一家专业的互联网运营服务商和全面信息化解决方案的提供商，并与华为、SUN、IBM、电信、网通等电信业巨头建立了良好的合作伙伴关系，具备丰富的网络题材。同辉网络现已形成以娱乐休闲、生活服务、智能信息为核心的丰富的资讯体系，内容包括网络游戏、视频点播、网络证券、网络教育、电子商务等多个层面，其中网络游戏以《传奇3》和《天堂2》为主打品种，火爆的运营必将使公司坐收高额利润。而目前的进入优势及核心用户的培养，将奠定公司的行业地位。

    投资评级：

    随着CRT市场垄断的加大、液晶项目投产收益的凸现，产品上二者形成强势互补，加之奥运对其环保电池的强力拉动，网游市场的逐步扩大，将为公司未来发展提供持续的动力，预计07、08年公司将迎来业绩拐点，而目前该股股价仍停留在8元附近，价值还未被市场充分挖掘，给予"推荐"评级。