龙飞

中捷股份上半年净利增长31.86%

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　公司发布半年报，2007年1-6月，公司实现营业收入4.94亿元，同比增长17.23%；实现净利润4862万元，同比增长31.86%，EPS为0.23元。

　　天相投资认为，公司收入增长主要归功于公司产销规模持续扩大，此外子公司江苏中屹上半年实现主营收入8224万元，增长较大。净利润增速大于收入增速的主要原因是结构调整和成本控制使得毛利率持续提升，公司综合毛利率较去年同期增长约2个百分点。目前公司募集资金项目除了无油机项目预计在9月完成以外，其余均已完成，我们预计下半年公司净利润将大大高于上半年。此外看好公司新的募集资金项目，对公司未来发展充满信心。

　　预计公司07、08年EPS分别为0.53元、0.65元，维持“增持”评级。

　　万好万家 下半年业绩增长预期强烈

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　公司上半年实现营业收入9216万元，营业利润695万元，利润总额711万元，净利润248万元，每股收益为0.011元。因公司于去年年底发生资产置换，业务由纺织主业转变为房地产和经济型连锁酒店业务，数据与同期不具备可比性。

　　天相投资认为，公司上半年业绩并不出彩，但与预期相符，其中：1、房产项目中的天天家园和万好万家大厦主要在下半年交付结算，上半年贡献极少；2、而经济型连锁酒店处于系统规范化阶段，改造开支较大；3、同时公司在上半年完成了一系列的因资产置换牵扯到的变更工作，费用较多。总之，受房产业务结算进度、酒店改造及准备和公司变更等大幅开支的影响，上半年业绩表现受到阻碍，而下半年业绩增长将不受此限：1、下半年将抓紧签约更多的酒店，实现前期的战略计划，年内争取拥有的酒店(包括签约酒店在内)数可望达到40多家，而同时费用率有望大幅缩小；2、房产项目进展顺利，将按照计划完成交付，贡献利润可达 2500万元左右。

　　维持此前07年-09年每股收益为0.16元、0.19元和0.36元盈利预测，继续维持“增持”投资评级。

　　大族激光行业前景继续看好

　　投资评级：增持

　　评级机构：海通证券

　　大族激光公布半年报，上半年累计实现合并业务收入6.19亿元；业务利润、归属于母公司的净利润分别为7514万元和7551万元，分别同比增长176%和129%。

　　海通证券认为，公司半年报基本符合预期。公司主要产品激光工业加工设备销售增长较快，其中激光标记设备销售同比增长达到58.8%，激光焊接设备和激光切割设备销售同比增长在135%水平。激光设备出口4285万元，同比增长144%，公司主要产品的毛利率有小幅提升。公司激光标记设备和激光焊接设备已提前一年达到IPO招股规划设计的年产3400台激光标记设备、600台激光焊接设备的产能目标。公司上半年成功完成定向增发，募集资金3.3亿元，用于大功率切割设备产业化。公司所处行业发展前景看好，目前产能瓶颈逐渐显现。为此，公司拟在下半年推出配股或公开增发股票计划，初步计划融资14亿人民币左右。

　　公司上半年实现每股收益0.21元。按3.8亿总股本计算，预计07年、08年公司每股收益分别可以达到0.46元和0.71元。维持“增持”评级。

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