龙飞

消息面带来强劲助推力





    受到消息面的影响，今日大盘出现高开高走，虽然调整时间还有些不充分，但调整效果还是不错的，轮动和分化保持了一段时间了。我们注意到，7月6日以来的新升浪，调整时间没有超过三个交易日，此次上证指数仅调了一天，如果周五能够整理一下的话，下周大盘应该存在再度走强的可能。

    目前市场有利因素还是比较多的，我们总结一下，第一，资金面依然宽裕，不仅有新基金发行，老基金由于分红在即，赎回压力大为减轻，再加上月底向来是基金拉市值的时机，这都构成市场的有利因素。第二，管理层对目前市场持相对肯定态度。第三，外围股市开始向好，对A股市场是有利的。第四，成交量相对温和，人气始终处于高度凝聚状态。

    热点方面，在人民币再起升势的背景下，资产重估板块再起升势，商业地产、浦东板块、参股金融均有不错的表现，百联股份、大恒科技、外高桥、大众公用等纷纷大涨。特别是商业地产股，中报期结束后将有望得到市场追捧。

    重点关注：

    大连友谊（00679）：多次重点推荐，属典型的超级成长股，业绩高速增长，商业地产重估潜力也相对较大。公司成长性非常确定，目前动态市盈率仅十几倍。技术上看，该股处在强势蓄势状态，成交量逐渐趋于活跃，短线有向上突破的可能，继续关注。





创投概念——市场又一块待分的蛋糕






    周四市场全面反弹，个股出现普涨局面，其中我们昨日率先挖掘的创投概念股表现尤为抢眼，大众公用（600635）、紫光股份（000938）等创投龙头股的连续大幅上扬，表明这个题材正在获得市场认同，相关个股的走强。对于创投概念股的把握，一定要从持有的股权比例，以及该创投公司的实力规模出发，没有实质性创投概念含量的跟风炒作股，建议加以回避。

     当前创投公司主要为深圳创新投、紫光创投、清华创投、浙江天堂硅谷等。我们具体来分析其中的机会：深圳创新科技投资公司是目前中国最大的创投企业,其注册资本为16亿元,集团现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司13家,可投资能力已超过30亿元。大众公用600635、深圳机场000089、粤电力000539、盐田港000088分别出资3.07亿元、3.2亿元、5000万元、5000万元各持有深圳市创新投资集团20％、20％、3.13％、3.13％的股权。提醒关注的是深圳机场所持有的股权已经在股改时置换出去，因此并不具备创投题材。清华紫光创投的股权中紫光股份（000938）、常山股份（000158）、天茂集团（000627）、中海海盛（600896）、燕京啤酒（000729）、世纪中天（000540）、凌钢股份（600123）、首钢股份（000959）等11家上市公司参股清华紫光创业投资公司，除去紫光股份占16％以外,其余11家平均占8％左右。浙江天堂硅谷是浙江省政府投资控股、多家上市公司联合组建的一家专门从事高新技术产业创业投资的全新投资机构，其中，钱江水利（600283）控股该公司87.24％的股份、天通股份（600330）、钱江生化（600796）等均有参股。但是钱江水利(600283)实际控制的股权比例已经由87.24％减少到37.9％，而天通股份、钱江生化等已经将股权转让，实际上不具备创投题材了。清华创投（珠海清华科技园创业投资公司）主要从事珠海清华科技园的建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化，在珠海已建立起了高新技术企业孵化基地，参股拓邦电子（002139）13％的股权。涉及的上市公司包括力合股份（000523），持有57.15％的股权、华银电力（600744）持有5％的股权。交大科技园慧谷孵化基地中有龙头股份（600630）投资3000万元参股。武汉华工创业有三家公司参股，武钢股份（600005）、华工科技（000988）、长源电力（000966）各持有16.68％股权。电广传媒000917控股子公司深圳荣涵持有深圳市达晨创业投资有限公司75％的股权。达晨创投投资同洲电子002052五年增值30倍；2001年投资的湖南拓维，证监会已受理其上市申请材料，达晨创投在2001年投资湖南拓维1500万元。06年一年，达晨共投资了四个项目，广州华工百川自控科技公司正在进行上市前筹备；投资深圳金百泽电路板；投资湖北武大有机硅新材料；投资福建圣农。

    建议重点关注其中的：大众公用、紫光股份、华工科技、钱江水利、力合股份和电广传媒。  





跟随反弹 仍需调整





   美联储主席伯南克的一封信重振美股信心，全球跟随反弹，从力度上讲A股远远不及其他主要市场，成交量也明显萎缩，表明5000点的吸引力很大，市场做多力量不足，加之明天又是周末，本周收阴概率极大，除非美国股市继续大涨。港股则保持强势，虽直投事宜推后亦未能影响其信心，两地巨大价差的诱惑力实在不小。

    操作上继续着眼中线，没必要争一日短长。令人担心的美国次贷危机似乎有继续缓解的迹象，其七月房产销售情况大大好于预期，而且各国央行坚决维护市场稳定的决心会配合以各种实际的政策如降息，在大环境转暖的前提下A股不可能持续弱势，技术调整完毕就该回归上升牛途。板块上需要作些调整，如万科等房地产股估值水平确实不低，半年报也没有预期的那样理想，就算08年业绩再涨一倍也难以支撑股价，有必要作一番调整；钢铁下半年情况并不乐观，作为估值洼地的炒作也比较充分了，强攻不是明智之选；煤炭行业并非清一色业绩大增，那些令人失望的中报将导致高位抛售并连累相关个股；金融热度不减，银行之后保险股又发威，下一阶段的指数主要靠它们维持。

    上攻的力量来自新鲜题材，资产注入和其他重组是其中的主力。中国船舶、中金黄金、中国玻纤等是榜样，国资委再次表态央企如果做不到行业前三名就要被重组，那些不适合作为央企发展的企业即使做得再好也要重组出去。上面都这个态度，何况地方；对国企都这个态度，何况私企。都说资本市场泡沫大，又没人敢捅破它，现在最好的办法就是把泡沫填上东西，让它不那么空，那么即使破了杀伤力也有限。以前多次提到投资重组股最怕不确定性，不知是否会实现、不知何时重组、不知重组方案，这些问题根本没法解决。分拆联通一案几年前就满世界都嚷嚷开了，现在还没任何动静；最近国航高层表态要重组南方航空，后者又矢口否认，搞得扑朔迷离，可见把握确实不易。另一方面，连这么大的企业都要重组，可以说全市场的股票都有重组的可能，不要坚信你手上的股票的那些小道消息，预期明确的股价已经涨得很多，不明确的一年半载都没人理会。所以笔者的建议是不要怕热，整体上市等题材出来了快速上涨没关系，越热越好。

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金融热度不减，银行之后保险股又发威