期货市场最有潜力、最有效力的
股指期货上市在即，未来三至五年，既是快速发展的阶段，期货公司迎来了前所未有的机遇，是转折，同样也是极大的挑战，但诱人的蛋糕并非人人可吃，人人能够吃好。期指上市以后，期货公司的未来格局为：创新类证券公司控股的期货公司将成为主流公司；目前专业管理出色、竞争实力突出的一部分期货公司将成为生力军；能够争取到结算业务资格，并坚持职业化、专业化管理的公司有望成为区域性的明星；一大批业务范围受限又缺乏专业化管理的公司仍将艰难维生甚至逐步退出市场。
期货市场的发展很大程度上取决于政策趋向。时至今日，期货市场依然是粥少僧多的局面，期货公司经营维艰，挣扎生存，奢谈发展。在僧多粥少的大环境下，低层次的恶性竞争不断：低手续费、高佣金、大搞公关，甚至于期货公司的总经理携交易所专家亲自上门搞开发，更有甚者牺牲一些管理，丢掉一些秩序，引发被动的诉讼。这些表现都属于营销过度，过度营销是当前期货市场存在的主要问题，僧多粥少是主因。现存的约180家期货公司，有影响力的也不过10余家，分两类：一类是大股东有极强的行业背景，有先天优势；一类是追求职业化、专业化管理的公司，市场竞争能力较强。总之，虽然雄心壮志者众，更多却是勉力发展的相对中庸者。而单纯从资本回报看，整个行业优劣差距不明显。
股指期货将成为最具效力的品种，从世界范围来看，
金融期货比重不断加大，目前已达90％，而股指期货更是在一些局部市场占据绝对的龙头地位。股指期货特别适合我国——由于按照股指现货结算价进行现金交割，因而回避了（不是解决）交割过程中运输、质检、仓储等费用过高乃至权力交换等问题，解决了交割成本过高、无奈交割的问题，而且极其庞大的现货标的操纵几无可能。股指期货结算价是现货市场透明竞价的结果，公信力极高，因而股指期货将成为最公正最具市场效力的品种，再加上大量避险套保、套利者的需求，市场基础厚实，前景光明。
股指期货是期货行业最关键的一道分水岭。商品期货时代的市场竞争，最后拚得是以低手续费、高返佣为主的过度营销，整个市场利润很薄，大象、狼、猪之间差距不大，竞争优势差异不明显，甚至扩张越快的问题越多，会省钱的控制好成本的甚至活得更好一些。股指期货时代，大量的潜在客户将带来巨大的市场利润，依靠的是以管理为主的专业竞争优势，主要体现在网络技术、信息服务、风险管理三大方面。而且，由于“赢者通吃”的行业特性，那些缺乏长远规划和短期目标，为生存忙碌疲于应付而不是为发展努力的公司很容易死掉。
期指时代的来临，带来了历史性的机遇和挑战。对于期货公司而言，首要的是引进大股东，增资扩股，拿到金融期货结算业务资格；其次，要完善成熟基础管理，突出风险管理、网络技术、信息服务能力，建立有足够作业指导、作业支持、作业管理的管理总部；第三，要建立营业部标准化管理样板，招兵买马、圈地移植，完成基本布局。由于期货专业特性较强，IB证券营业部很难竞争过服务更多的期货营业部，一个时期内营业部为主的盈利模式仍将存在。这几步棋是向前的公司今后都要经过的几道程序，能够在其中领先一步，就有望在关键一轮洗牌大战中取得优势，分得一杯羹，瓜分得一块立足根据地，取得事半功倍的效果，否则难逃第四类公司的命运。由于股指期货为代表的金融期货是期货市场最大的大餐，在股指期货市场竞争中一旦落于下风，再想翻身困难重重。
欲谋在股指期货时代有所作为的公司，首要条件是拿到金融期货结算业务资格，只有金融期货经纪业务资格的公司将沦为塔基，成为塔基就意味着：客户最看重的交易跑道将严重不对等，交易只能转委托，成为结算公司的一个大客户， 交易成本手续费加大，保证金加大，交易通道转委托将滞后，二级管理业务信息慢效率低，公司市场形象差距明显，即使个体客户信息不泄密但公司的市场信息将完全公开给结算公司，结算公司可以对应设立营业部直接强势竞争，如此等等诸多不利因素限制，经纪会员难有发展，塔基者将很快出局；第二个条件是要有专业化和职业化的管理，期货经纪业务的管理特别是其风险管理，专业性较强，需要有对期货市场理解深刻的专业人才。这两个条件是最基本的，缺失结算资格者，只能参加残疾人奥运会；缺失第二个条件者，进不了决赛圈，最终还是第四类公司的命运。
按照有所作为的期货公司的目标需要关注的几个命题：
公司治理方面，能否建立经理人和股东的信任，是公司将来能否快速成长、规模成长的主要命题。公司业务少、部门少时，人员少易沟通，彼此互信度高，一些简单的规则甚至非正式规则就能满足需要。如果有志做大，那么正式的规则将变得重要。高级管理层应做到思路明确清晰，把复杂的问题简单化是衡量一个领导人能否驾驭全局的根本标志。管理总部作为中级管理层，应充分担当作业指导、作业支持、作业管理之职责，中级管理层的能力越突出，营业部作为经营层其过度营销行为就会越少。
公司管理方面，按照CIS要求，以专业化水准，建立和完善公司的理念、行为、形象体系，这是企业管理的基本套路。
公司经营方面， 风险管理、信息服务、网络技术是期货公司的核心竞争力，其它方面也许按照业务专业、办事效率、服务亲和的要求就可以，但这三块必须创新进取，领先一步。就客户而言，感觉最多的是后两块。
网络技术层面，业务的扩张首先是网络技术的扩张，稳定、安全、高效的行情和交易系统，吸收和利用新的网络技术推动业务进步。
信息服务层面，客户需要的信息服务不单纯是公司原创的研发，更多是信息的搜集整理、信息加工、数据处理、
投资分析，然后是深度研发。信息服务的有效性，以及通过网络技术快捷方便地传送至客户，并且相互沟通交流便利，客户虽距离公司远 但感觉却很近，这是努力的目标。
风险管理的重要性不言而喻，风险问题解决不好，公司其它方面做的再好也只能是随机致富者，随经济周期波动，不成沧海横流的砥柱。如股市，在市场活跃时，许多公司忙着扩大场地增加设备，谈发展理念指点江山，前几年低迷时挪用客户保证金、承诺回报
理财、融资提供杠杆交易等违规违法现象比比皆是，最终大崩盘者也众，这两年市场火爆，又有周期性色彩，出现了许多号称巴菲特式的专家和管理卓越的公司。风险从来就没有远离过我们，世界上许多著名的公司也因此受伤。
金融期货的各类风险管理需要认真研究，从监管角度来看，一户一码、保证金安全存管、净资本核算三大手段极其有效，其中一户一码、安全存管是我国独创，由于可以做到计量监控、实时监控，无论对于保护投资者权益、追究操纵者，还是对期货公司违规违法行为的监控，都极其有效，威力极大，构筑了一个监控严密的体系。从保证市场风险监管这个前提看，交易所层面的风险管理制度不宜影响这三大监控措施。
期货公司目前基本是期货市场运营风险的主要甚至是完全承担者， 在期货市场的三大组成中其风险管理最为被动，最为困难，主要是两类风险，其一是交易者无法以自有资金承担行情变化时的风险转嫁，另一类是遭遇到诉讼风险。这两类风险管理涉及面都广，是个系统工程。现在看，期货公司在股指期货的风险管理上还会进一步增大难度，交易所出台的所谓创新的风险管理制度，对期货公司没有一点帮助。另外，业务量全面扩大后，量变引起质变，对风险管理的人才、流程、技术都会有更高的要求。
核心竞争层面的解决之道需认真研究，当然，不同的公司也会有不同的解决之道。
