青岛软控:轮胎设备技术的提供者
摘要:2007年上半年青岛软控的主营业务收入为2.3亿元,同比增长40.0%,净利润为4108万元,同比增长2.8%,每股收益0.29元。净利润增加较慢的原因是本期按33%计算所得税,如果与06H1一样按10%计算所得税,则净利润增长49.0%。
配料系统的收入达1.05亿元,同比增长70.8%,成型机的收入为8188万元,同比增长30.4%。配料系统找到了轮胎行业以外新的应用方向,成型机经过技术改进后继续保持快速增长。本期出口收入达2866万元,同比增长702.8%。公司开始主动、有针对性地开拓国际市场。推出新产品、原有技术的新应用、改进工艺、开拓出口市场、开拓新业务(废旧轮胎翻新设备)等支撑公司长期成长。
公司目前遇到的瓶颈是生产加工能力不足,表现在技工的能力、加工场地和外协伙伴的管理能力等方面都存在不足。通过完成募集资金项目和经验积累,公司能够逐步克服这些“成长中的烦恼”。
维持07、08和09年每股收益分别为0.90、1.25和1.72元的预测。目前青岛软控的07年市盈率为42倍。其成长性和估值水平在中小板企业中具备吸引力,维持“增持”评级。