002128露天煤业投资价值分析报告
露天煤矿第一股。公司是国内唯一的露天煤矿上市公司，其主要产品优质褐煤具有低硫、低磷、高挥发分、高灰熔点的特点，是符合环保要求的电力“绿色燃料”。
资源储备丰厚的区域龙头。公司目前拥有近14亿吨的露天开采储量。控股股东中电霍煤集团已承诺待公司上市后，陆续将二、三号露天矿总计22亿吨的露天采矿权完整地转让给公司，届时公司将拥有露天开采储量36亿吨，每股储量5.49吨，居同类上市公司首位。
基于露天煤矿安全、高效模式下的良好成长性。2004年以来，公司煤炭产量、主营业务收入和净利润的复合增长率分别达到29%、46%和43%，显示出公司良好的发展态势和成长潜力。
募集资金主要用于偿还1号露天煤矿增补、购置设备、完善辅助设施项目贷款，该项目已经达产。采矿权的购买价格远低于市场价格，按市价估算，每吨溢价达到1.2元左右。
中电投集团和中电霍煤集团承诺在露天煤业上市后可通过转让、入股等方式将集团公司铝电优质资产注入公司，最终实现集团的整体上市。
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