冰雪

四个重大事件将在本周发生

2007年的前两个交易日，市场给投资者来了个下马威，年前猛涨的银行股突然被打至跌停，指数也在冲高后大幅下挫，两市成交量持续保持在高于1000亿元的历史天量上，银行股的熄火让指数走向变得扑朔迷离，市场被层层迷雾所笼罩。
　　正当后市愈加难以捉摸之时，四个重大事件又将在本周连续发生，使得未来行情的变数大大增加，分析人士认为，虽然指数受银行股拖累，但其他个股的机会却大量涌现，目前最佳的投资策略就是淡化指数做个股，特别是由重大事件所引发的个股机会。
　　事件1：存款准备金率上调
　　人民银行宣布：从今日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至9.5％。这是央行2006年以来连续第4次上调存款准备金率，前3次分别是在7月、8月和11月，各上调0.5个百分点。
　　申银万国的研究员陈李认为，准备金率更趋"常规化"。新年伊始，央行就在2006年三次上调准备金率基础上再度动用该工具，尽管在时间上与市场主流预期略有差异，但此次政策出台更加清晰地向市场显示了准备金率常规化的倾向，因此并不意外。
　　对A股整体影响，陈李则认为相当有限，而且对银行股的负面影响也不大。由于准备金率上调不会从根本上改变流动性过剩，资金涌入股票市场的长期趋势不会逆转，春节前市场可能持续缓步上升态势。
　　另外值得强调的是，准备金率上调对银行股的负面影响有限，回笼1700亿流动性不会对银行可用资金产生过大的影响，也不会从根本上改变信贷增长和投资反弹的趋势。
　　事件2：中国人寿明日上市
　　中国人寿（601628）将于1月9日起上市。
　　作为A股市场上的第一家保险类股票，同时有望跻身第三大权重股的公司，中国人寿的A股发行与上市受到了普遍关注，一旦上市后，股价很可能高开在30元之上，甚至40元附近，这将对整个金融股板块的估值水平产生一定影响。
　　不过，由于上周末上证所突然宣布，自即日起，新股上市首日将不再记入指数，并将于上市第11个交易日开始计入相关指数，这样，中国人寿上市对指数的拉动作用将不存在。
　　目前，市场最关注的还是银行股的走势。上周五，中行、工行联袂跌停后，给市场带来了极大的压力，工商银行拉低上证综指63.43点，中国银行拉低44.99点，整个银行股就拖累大盘下跌超过100点。
　　市场对于银行股的走势也产生了极大分歧，一位基金经理就告诉记者，经过连续暴涨之后，银行股已经被高估，他们公司在节前最后一天和节后第一个交易日，已经将所持有的银行股全部卖出。
　　事件3：首份年报周五披露
　　本周五，2006年年报披露的大幕将拉开。江南高纤作为首只披露年报的公司，将向投资者交出2006年的成绩单。
　　上周五，浦发银行公布的业绩快报就显示，公司2006年实现每股收益0.769元，主营业务收入、净利润等指标均较2005年同期大幅增长，增速分别为25.9％和31％。
　　中国经济高速增长的大背景下，中国企业的业绩在2006年出现了大幅增长，上市公司业绩必然出现快速增长，而随着股改结束，人民币进入长期升值周期，上市公司推出股权激励等，必然将进一步提升上市公司的业绩水平。
　　在年报披露的初时阶段，将有大量优质公司披露业绩，这将可能掀起一波业绩浪潮，优质公司值得重点关注。
　　事件4：S股一天最多涨跌5％
　　交易所日前发布通知称，两所决定于今日起对S股（即未完成股改的上市公司股票）的涨跌幅比例统一调整为5％，同时对该类股票采取与ST、*ST股票相同的交易信息披露制度。
　　目前，两市只有少数公司没有完成股改或者进入股改程序，这些公司主要是一些绩差股构成，比如大量的ST股和亏损股，其中，大公司数量很少，比如S深发展、S南航等，另外，已经进入股改程序而尚未完成股改的优质公司，数量也十分有限，比如S山东铝、S阿胶等。
　　未股改公司涨跌幅度降低为5％，对市场整体走势影响不大。
　　操作策略
　　淡化指数 主攻估值洼地
　　在突破2245点后，大盘出现了一轮暴风骤雨式的上涨，上周四，上证综指一度突破2800点，摸高2847.61点，随后在银行股大跌的影响下，周五报收在2641.33点。
　　由于银行股的权重过大，上证指数已经很难反映市场的整体面貌，出现了指数大涨投资者亏损，指数暴跌反而赚钱的现象。在指数失真的情况下，投资者应该如何操作？
　　目前，对于普通投资者来说，淡化指数重视个股就是一个好方法，上周五就是一个例子，银行股熄火，导致指数急挫，但从银行股上撤出的资金并未离开市场，他们加入了追逐其他热点的队伍，所以出现了百花齐放的普涨局面，后市来看，这一现象有望得到延续，过于重视对上证指数的研判将不利于操作，关注板块动向和个股的业绩变动才是把握市场机会的关键。
　　具体来说，哪些板块值得参与？年报即将登场，市场热点将围绕年报展开，其中一个重要的主题就是挖掘被低估的品种，即"估值洼地"的重估。
　　上周的盘面已经显示主力的这种意图，机构普遍建仓电力、煤炭、海运、高速等低市盈率品种，一方面，这些品种的市盈率只有十多倍，具有极高的安全边际；另一方面，随着年报披露的来临，这类公司有可能在年报披露期间迎来重估的机会。

孤帆远影

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