慎防假热点
慎防假热点：全力捕捉加速上升主热点
提要：大盘上升仍是B浪反弹，远高前期高位表明大市处于极强势。意味着将面临一波波澜壮阔的加速上升行情。这几天跑出的热点很可能是假的主热点。真的主热点特征是……，银行板块可能是第二主热点。
今天大盘继续大幅上升，热点四处开花。我们认为，今天的上升仍然是震荡调整行情的B浪反弹，只不过是指数走势特别强劲，使其反弹的高位远高于前期。估计几天内指数还有一次C浪下跌，大盘才正式步入加速上升行情中。投资者在这几天的操作中要特别注意的是，近日跑出的热点有相当部分是假的主热点，其持续性并不强。而我们目前最重要的是：捕捉加速上升行情的第一、第二主热点。这种热点目前的最大特点就是特别隐蔽、特别深藏不露。
投资者一定要注意，不被眼前的现象所迷惑，扑进了假的主热点里，而错失了真正能在加速上升行情中持续、大幅上升的主热点。
一、今天大盘的上升应该仍是B浪反弹。它远高于前期高位表明大市处于极强势。
昨天、今天指数的连续大幅走强，从性质上看仍然是B浪反弹，大市从上周五开始的震荡调整行情并没有就此结束。从技术面看，大盘在经过几天的上升后，还要有一个C浪下跌后，才能完成整个震荡调整的行情。当然从现在看来，即使是这一C浪下跌其跌幅也很有限。
这一次调整主要是前期指数上升幅度太大，为了使指数能更好地走出加速上升行情，所以要先进行一二周的回调行情。当然由于目前大盘处于极强势，其B浪反弹远高于前期的高点，这远远超出我们原来的估计
从这几天指数的走势看，震荡调整行情走都能走出这样强的行情，这意味着我们面临的可能是一波波澜壮阔的加速上升行情。
二、这几天只是反弹行情，所以跑出来热点未必就是后市的主热点，很可能是假的热点。这是投资者要特别注意的。
我们估计大盘在一周左右后将走出加速上升行情，因此操作的主要目的是捕捉加速上升的主热点。而不是这几天的热点。
从性质看，捕捉目前大盘的热点是近日反弹的主热点，而不是加速上升的主热点。一般来说，近日跑得比较好的热点往往都不是加速上升的主热点，或者说很少有可能后面的主热点。
深一步说，主力在这种时候也会千方百计地误导市场、误导投资者，使其无法捕捉到加速上升行情的主热点。就目前而言，市场斗争最尖锐、最激烈的就是：谁是加速上升的主热点。
从以往主力惯用的手法来看，最常用的就是以假乱真的战术。即用多个基本面很好、技术面很好、人气很好的热点跑出来，冒充主热点，把投资者骗进这些板块。从而保证主热点不被市场发现与买入。
从盘面看，这几天跑出的、相当多的热点，就是这一类的假冒主热点。投资者要特别小心。这里我们对地产板块就特别担心。因为该板块前期升幅已相当大了。在近三周左右的时间里，该板块已急升了四成以上了。从技术面看，它的加速上升行情已步入尾声了。就整体而言，已很难再有大幅急促的加速上升了。这是投资者要注意的。当然该板块里落后的个股，还是会有不少的上升空间的。如果看好这一板块的投资者可以考虑选择升幅较小的个股。
三、加速上升行情主热点一般的特征。银行板块的重返升幅，有可能是第二主热点。
我们认为加速上升行情的主热点，一般地说都应该在盘面具备这些特征；
其一、都会有一定的基本面支持。但要注意的是，往往它是在大幅上升后我们才知道的，是十分隐蔽的。如果要从基本面出发去发现它们，就一定要作很深入的研究。否则是不容易从基本面去发现它的。
其二、要有相当的隐蔽性，尤其是第一大主热点。目前市场看多已成为主流趋势，多空的问题基本已经解决了。能否赚钱就看热点的把握。所以对主热点的捕捉，就成为近期炒作的关键。主力是一定要想方设法令市场无法发现。而投资者则是要千方百计找到它。
这就决定了主热点一定是很隐蔽的。事后我们才恍然大悟。
当然，如果第一主热点是很难发现的，我们捕捉第二主热点也是很不错的。
今天银行板块在调整了几天后，有重新走强的明显迹象。我们认为它具备了第二主热点的一些特征。
其一、有比较良好的基本面。
其二、前期有比较明显的收集行情。
其三、是著名的指标股，对指数、对市场都有举足轻重的影响力。它的大幅上升将有助于把市场气氛推向高潮。
投资者应该高度关注银行板块的重新崛起。
四、近期操作要点。
就目前而言，投资者在操作上要特别注意的是：全力以赴捕捉加速上升行情的主热点。切莫被一时的热点迷惑。
基金超速扩容对市场的巨大影响 广州万隆
提要：本栏目认为，基金的大扩容将对市场产生的影响表现在两个方面。一是将对估值体系颠覆以及板块运行方式产生作用；二则是市场由于基金规模的扩大将真正进入机构博弈时代。
统计显示截至11月22日，2006年已经成立的基金个数达到79只，首发总规模达到3025.72亿份。其中，偏股型基金的个数为59只，合计首发总规模为2339.48亿份，为2005年偏股型基金首发规模的5.51倍。尤其是进入下半年，基金的扩张更是加快了速度。从这部分数据我们看出，基金的扩张速度是历史上任何一年难以比拟的。
可以说，今年的基金发行速度之快、规模之大是从未有过的，这种基金高速发行的趋势，将直接改变了目前市场的资金结构，
本栏目认为，基金的大扩容将对市场产生的影响表现在两个方面。一是对市场格局的影响，将对估值体系颠覆以及板块运行方式产生作用；二则是市场由于基金规模的扩大将真正进入机构博弈时代。
一，基金扩容推动估值体系的颠覆
基金的主要特征在于资金规模较大，选股原则主要集中于对行业发展趋势和上市公司基本面的把握上。尤其随着目前市场投资理念的成熟，基金们明显的在调整自己的投资方式和风格，部分基金的投资思路正在从过去简单的"从上至下"的行业选股思路逐渐演化成"从下而上"的个股基本面选股思路。
在这样的背景下，本栏目认为具备稳定增长前景和在未来的行业并购中具备绝对优势的行业大龙头股（一般是大盘国企股）将会受到基金们的长期青睐，而以前备受关注的小盘股则很可能被冷落，这将对其它的机构投资者产生直接的影响，从而从资金流方面带来整个估值体系的颠覆。
总体上，由于基金资金的规模发展壮大和加入，将在推动颠覆市场估值体系的过程中起到关键作用。
二，市场将进入到真正的机构博弈时代
随着基金规模越来越大，我们认为市场也将进入到真正的机构博弈时代，这是值得我们重点关注的。
应该说机构搏弈阶段可能将以基金大扩容和工行等大蓝筹股的上市为主要标志，经过演变，将到股指期货推出时成熟。以后的市场，将是机构资金的乐园，散户的生存空间日益窘迫。特别是期货推出后，散户能够参与者寡，多数只能被动地接受来自期货市场和股市本身的双重挤压。
对这一阶段我们进行以下的几点说明：
1，基金大发行和大盘蓝筹群体的形成标志着这一时代的到来
本栏目认为，在03年至今的基金大发展过程中，仍然只算是机构博弈和庄股时代的交错期，市场仍然存在着大量的中小散户和机构博弈的情况。但是，伴随着基金大量发行和以工行为首的大盘蓝筹发行，大蓝筹群体的形成才真正标志着这一时代的到来。
2，目前的机构博弈将集中于少部分大蓝筹股上
目前这一阶段的典型特征将是，少数预期稳定的大蓝筹将成为机构主要追逐的目标，而大部分以前受市场机构们关注的小盘投机股则将很难对资金产生吸引。这主要是因为，小盘股的信息不透明是机构博弈散户的主要手段，而在机构博弈时代机构之间并不再占有传统的信息优势和资金优势，机构们的竞争则将是以稳定的大型上市公司为平台，着重于对宏观基本面的判断。
3，市场投资理念将发生巨大变化
在庄股时代的投资理念和手法，将极大的受到机构博弈时代的考验。由于资金结构的演变和上市公司构成的变化（大蓝筹群体的形成），这一时期的投资理念和做盘手法将改变，这一点值得我们深思。
指标走强重塑市场新格局
广州万隆
提要：人民币升值加速，新资金不断流入两大因素促使牛市的步伐进一步加快，两市超过九成的个股均有不同程度的升幅。需要注意的是，尾市指标股重新走强时“二八”现象似乎再现，对这个现象，投资者要引起注意。
博弈分析
一）主力与政策的博弈：
1)如何看待目前的疯狂：全球著名的基金经理彼德林奇曾说过，当大部分投资者远离股市的时候，指数就差不多到了安全的底部；相反当门外汉都对股市产生兴趣的时候，危险的时刻就快要到来了。据数数据显示，10月人民币储蓄存款减少76亿元，创下了自2001年6月份以来的首次月度储蓄下降。下降的主要原因就是股市的分流作用，股市的赚钱效应已经引起社会的广泛关注。按照林奇的观点，似乎市场已经到了危险的地步。客观地说，股市的确已经明显升温，但离疯狂应该还有一段距离，不过市场分化的风险仍然要注意。
2）吸取大蓝筹分流资金的教训：在前期“二八”行情中，曾流行这样一句黑色幽默：指数涨，我的股票在跌；指数跌，我的股票跌得更加利害。事实上，这正是前期“二八”的真实写照，没有抓住市场的主流，即使是牛市也照样赔钱。近几天的普涨，虽然是让大部分人都乐了一会，但千万不要好了伤疤忘了痛。市场是无情的，亏了钱也没有人会同情你的。
对于近几天的普涨行情，我们认为，这只是对前期二八现象修正，也许在未来的牛市行情，这样的情况可能还会出现几次，或是好几次，但也只是牛市三千弱水中的一瓢。所以中小投资者要分清主次，把握市场的主流，才能让自己的帐户不断增值。事实上，今天尾市大蓝筹走强而其它个股走弱，可能就是后市的预演。
1）“二极”现象可能取代普涨：在昨天的文章中，本栏就已经提醒过，要注意市场可能再次出现的分化风险，并不是在危言耸听，虽然今天仍然是普涨，但尾市已经有了分化的迹象，预计这种格局在未来几天会更加明显。
前面本栏就提到，本轮行情火爆与新资金不断涌入是密切相关的，新进资金的性质，必然会决定行情的主热点。从了解到的情况来看，涌入市场的新基金主要有稳健型与主动型两种，稳定型资金已经部分介入了大蓝筹，相信后续资金仍然会朝这个方向发展。相对而言主动型资金的建仓速度慢些，主要目标是质地良好的成长股。
对于以上两类之外的个股，相信机构资金是不感冒的，除了游资可能会光顾外，也许它们是难逃被市场边缘化的宿命，投资者唯一正确的选择是跟着机构走。因为，机构资金由于规模越来越大，已经成为左右市场的核心力量。
二)主力资金博弈：
主力的增援资金不断流入股市，正接推动大市断走高。从新进资金的性质来看，主要有二类。一类对安全有较高要求，这类资金将继续流入部分有估值优势的大蓝筹；另一类是积极进取型的，追捧成长性较好的个股，这两类资金进攻的方向也正是后市最活跃的热点。需要注意的是，目前的热点仍然紊乱，市场的炒作热情较为分散，如部分超跌股都有资金介入，但这些热点的持续性均不强。
三）中小散户之间博弈：
建议可以将目标定向超跌反弹的绩优股，对于短期涨幅过大核心蓝筹股，可以考虑逐步减仓。
盘面X光：预计明天将震荡走高，小阳报收。
机会板块预期：预计机械板块、天津板块部个股仍然有较好表现。
市场风险点：核心蓝筹股的估值空间相对减小，注意逢高出局。
保护措施：建议逢高减磅，适当控制仓位。
