紫罗兰 2008-7-3 18:42
申银万国分析报告（0704）
两市强势反弹
经过连续的大幅下跌之后，周四沪深两市迎来了久违的反弹，上证综指报收于2703.53点，上涨1.95%，深成指报收于9398.17点，上涨2.58%，两市成交额放大至1139.4亿元，相比昨日增长近一倍，两市下跌个股不足50只，个股大面积强势反弹。
从申万行业指数来看，周四农林牧渔、有色金属和轻工制造表现较好，板块涨幅均在5%以上，而采掘和金融服务板块表现相对较弱，板块涨幅仅为0.31%和0.55%。早盘市场在探低到2566点附近后便开始一路震荡反弹，在其中有色金属、新能源和科技类个股表现较好，中小板亦有所活跃。从目前情况来看，我们仍然只能将周四的上涨视为超跌后的技术性反弹，高油价仿佛是悬在投资头上的达摩克利斯之剑，其对国内通胀水平和上市公司业绩的影响不言而喻，在整个宏观情况没有出现根本性反转的前提下我们继续建议投资者保持谨慎。
阶段性底部雏形显现
周四两市B股出现温和走高，上证B指报收211.91点，上涨2.02%，深证B指报收3754.32点，上涨0.52%，沪市量增79.1%，深市量增93.8%。个股方面，两市大部分上涨，沪市下跌2家，深市下跌8家。周四两市大盘低开高走，成交量明显放大，个股普遍上涨，隔夜美股再度出现大跌，但国内股市仅仅上午有所反应，中午前即开始走高，表明新增资金逐步进场，市场做多氛围正在逐步提升，大盘自5月上旬的高点以来的这一轮下跌，波浪上根据不同指数可以定性为A5或C5下跌，目前有进入最后一跌的迹象，上证指数2500点上下值得关注，阶段性底部雏形有所显现，目前可选择强势股短线操作。丽珠回购部分B股的议案已获股东大会通过，这可以看作一个标志性事件，表明B股市场的制度性改革已经拉开帷幕，我们认为，一旦丽珠的股份回购得以成功实施的话，类似的股份回购可能会在B股公司中大面积铺开，只要企业基本面符合要求。目前B股市场看点，除了丽珠的股份回购值得持续关注以外，还有就是纯B股公司的再融资问题，以及美元指数能否真正转强的问题，这对于国内热钱流向具有重大提示作用，对以美元计价的B股可能具有利多刺激，需要跟踪观察。上证B指收出上行阳线，成交量温和增加，波浪上，自去年394点以来已走出5浪下跌，目前该级别下跌浪已进入尾声，意味着一个较大级别的反弹将要展开，目前阶段性底部雏形显现，后市有待确认，否则短期仍可能面临最后一跌，目前可以择机逢低介入。就个股看，普遍上涨，大部分个股进入筑底过程，策略上建议逢低介入底部放量的强势股，短线操作。深市方面，深证成份B指收出止跌阳线，权重股万科、中集的下挫将指数打出新低3625点，从波浪上看，自07年8月份的6489点以来，一个完整的A-B-C调整浪已经展现在眼前，其中的C浪是“3-3-3-3-3”结构的契型下跌，目前大致上可以判断成份B指距离阶段性底部已经不远。个股方面，多数上涨，大部分个股似乎进入筑底过程，建议逢低参与强势股的短线操作。